บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าปรับลดคำแนะนำ AH เป็น "ขาย"

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น AH (Aapico Hitech) จาก "Trading" เป็น "ขาย" เนื่องจากผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งส่งผลให้มี downside ต่อประมาณการ และราคาหุ้นปัจจุบันสูงเกินกว่ามูลค่าพื้นฐานที่ประเมินไว้

text-primary ผลประกอบการ 4Q25 ต่ำกว่าคาด

AH รายงานกำไรสุทธิใน 4Q25 ที่ 101 ล้านบาท ลดลง 52% QoQ และ 24% YoY ซึ่งต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 27% สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าที่คาด ถึงแม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 5% QoQ และ 4% YoY เป็น 6,396 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจตัวแทนจำหน่ายและศูนย์บริการรถยนต์ที่เติบโต 22% YoY จากการเติบโตของตลาดรถยนต์ EV ในประเทศไทย

text-primary ประมาณการกำไรปี 2026 ฟื้นตัว

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรปี 2026 จะฟื้นตัว 11% YoY เป็น 812 ล้านบาท จากการฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำและการเติบโตของยอดผลิตรถยนต์ 3% YoY เป็น 1.45 ล้านคัน โดยคาดว่าค่ายรถยนต์หลายแห่งมีแผนที่จะเปิดตัวโมเดลใหม่ ซึ่งจะช่วยหนุนให้รายได้กลับมาเติบโต 3% YoY นอกจากนี้คาดว่าประสิทธิภาพในการทำกำไรจะดีขึ้นจากนโยบายควบคุมต้นทุน

text-primary คงมูลค่าพื้นฐานที่ 14.90 บาท

หยวนต้าคงมูลค่าพื้นฐานของ AH ที่ 14.90 บาท โดยอิงจาก PER เฉลี่ย 4 ปีที่ 6.5 เท่า ราคาเป้าหมายใหม่นี้มี downside -1.0% จากราคาปิดล่าสุด ที่ 15.00 บาท ณ วันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2569 นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงและความผันผวนของตลาดก่อนตัดสินใจลงทุน