บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (PST) มองแนวโน้มการท่องเที่ยวฟื้นตัว หนุนผลประกอบการ บมจ. ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) คาดกำไรปกติปี 2569 เติบโต text-primary +19% แตะ 1,000 ล้านบาท จากรายได้ธุรกิจโรงแรมที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น text-primary +8% เป็น 8,538 ล้านบาท PST แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.30 บาท

รายได้ปี 2569 โตเด่น!

PST คาดการณ์รายได้ปี 2569 จะเติบโตจาก 2 ปัจจัยหลัก:
1. โรงแรมกลุ่ม Luxury to economy: จาก ADR (Average Daily Rate) ที่เพิ่มขึ้น และอัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) ที่ดีขึ้นตามการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว
2. โรงแรมกลุ่ม Budget hotel (Hop Inn): จากอัตราการเข้าพักที่สูงและค่อนข้างคงที่ (70-80%) และการขยายโรงแรมอย่างต่อเนื่อง

ขยาย Hop Inn เพิ่มศักยภาพ

ERW ตั้งเป้าขยายโรงแรม Hop Inn อย่างต่อเนื่อง โดยในปี 2569 จะมีห้องพักเพิ่มเป็น 8,331 ห้อง มีแผนเปิด Hop Inn ใหม่ 8 แห่งในไทย และขยายไปยังเกาหลีอีก 1 แห่ง PST มองว่าการขยาย Hop Inn จะช่วยหนุนรายได้ และยังเป็นปัจจัยสำคัญในการยกระดับ Multiple ที่สูงขึ้นในอนาคต เนื่องจากใช้เงินลงทุนต่อห้องต่ำ ให้ผลตอบแทนสูง และใช้เวลาคืนทุนสั้น

ท่องเที่ยวฟื้น หนุนกำไรโต

PST คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 จะเติบโต text-primary +19% จากแนวโน้มอุตสาหกรรมท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว โดยมีปัจจัยสนับสนุนคือ:
1. จำนวนนักท่องเที่ยวสะสมตั้งแต่ต้นปี (ม.ค. - มี.ค. 2569) อยู่ที่ 6.6 ล้านคน โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน
2. มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวจากภาครัฐ
3. ฤดูกาลท่องเที่ยวและเทศกาลเฉลิมฉลองช่วงสิ้นปี

PST ประเมินมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ที่ 3.30 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธี EV/EBITDA multiple ที่ 10 เท่า