บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บัวหลวงวิเคราะห์ BJC ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 เติบโต 4-6% และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 20-40 bps โดยเน้นเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจ BigC และขยายตลาดในธุรกิจบรรจุภัณฑ์และสินค้าอุปโภคบริโภค

เจาะลึกธุรกิจ BJC เป้าหมายและการเติบโต

ธุรกิจ BigC (65% ของยอดขาย) มุ่งเน้นการเพิ่มความสามารถในการทำกำไร โดยจะปิดสาขาที่ไม่ทำกำไรและเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง ตั้งเป้ายอดขายเติบโต 1-2% และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 30-50 bps
ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (15% ของยอดขาย) ให้ความสำคัญกับการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและพยายามล็อคต้นทุนในช่วงที่ราคาวัตถุดิบมีความผันผวน ตั้งเป้ายอดขายเติบโต 15% และอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว
ธุรกิจขายสินค้าอุปโภคบริโภค (15% ของยอดขาย) เน้นการออกสินค้าใหม่ๆ โดยเฉพาะกลุ่ม personal care เพื่อผลักดันยอดขายให้เติบโต 5% และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 100-200 bps
ธุรกิจเวชภัณฑ์และเทคนิค เน้นการร่วมมือกับพันธมิตรอย่าง DHL เพื่อเพิ่มสินค้าจำหน่าย ตั้งเป้ายอดขายเติบโต 15%

ข้อสังเกต ความเสี่ยงและผลกระทบ

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนของ BJC โดยเฉพาะต้นทุนพลังงาน (BigC มีส่วนต่างต้นทุนพลังงานที่จะกระทบ 0.4% ของยอดขาย ส่วนธุรกิจอื่นกระทบราว 1.2% ของรายได้) บริษัทจึงเน้นการล็อคราคาต้นทุนล่วงหน้าและเพิ่มผลิตภาพในการดำเนินงาน

สรุป คำแนะนำการลงทุน

นักวิเคราะห์จากบัวหลวง (ณัฐพล คำนวณผล) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BJC โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2026 แม้จะมีความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุน