บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary RBF เตรียมกลับมาเติบโตในจีนอีกครั้ง หนุนรายได้ปี 2569 โต 10-15%

FSSIA ประเมิน R&B Food Supply (RBF) จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง โดยมีปัจจัยหนุนจากการขยายตลาดต่างประเทศ และผลประโยชน์ทางภาษีจาก BOI โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนในจีนที่คาดว่าจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการเติบโตระยะยาว แม้จะมีคู่แข่งในท้องถิ่นจำนวนมาก แต่บริษัทมั่นใจว่าจะสามารถแข่งขันกับผู้เล่นระดับโลกได้

text-primary เป้าหมายรายได้และกำไรปี 2569

ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 10-15% โดยแบ่งเป็นการเติบโตในประเทศ 5-7% และต่างประเทศมากกว่า 20% โดยเฉพาะเวียดนามและอินโดนีเซียที่คาดว่าจะเติบโตอย่างน้อย 20% นอกจากนี้ โรงงานแห่งใหม่ในอินเดียที่เริ่มดำเนินการในไตรมาส 4/2568 จะช่วยหนุนการเติบโตอีก 20% อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 34-35% เนื่องจากการเติบโตส่วนใหญ่มาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ food coating นอกจากนี้ RBF จะได้รับประโยชน์จากสิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI เต็มปีจากโรงงานอยุธยา และการใช้ผลขาดทุนสะสมจากต่างประเทศ

text-primary ความเสี่ยงและข้อสังเกต

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 539 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% YoY สอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัทที่ต้องการให้รายได้เติบโตประมาณ 10% และมีอัตรากำไรขั้นต้น 35% อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบที่อาจสูงขึ้น โดยเฉพาะราคาแป้งสาลีที่อาจได้รับผลกระทบจากสงคราม ซึ่งแป้งสาลีคิดเป็น 10% ของต้นทุนรวม หากราคาแป้งสาลีเพิ่มขึ้น 10% จะกระทบต่อกำไร 4.6%

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงราคาเป้าหมาย RBF ที่ 4 บาท พร้อมคำแนะนำ "HOLD" หรือ "Buy on Weakness" แม้ว่าจะมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นจากการเติบโตในตลาดต่างประเทศและการฟื้นตัวของตลาดเครื่องดื่มในประเทศเนื่องจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้น แต่ยังคงต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากสงครามที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนวัตถุดิบ