บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PJW (Panjawattana Plastic) โดยให้ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท มองว่า PJW กำลังจะเปลี่ยนธุรกิจไปสู่ Healthcare ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของกำไรในอนาคต

รายละเอียดการวิเคราะห์:

GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ PJW จะเติบโตเฉลี่ย 23% ต่อปี ในช่วงปี 2567-2569 โดยมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 103 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 159 ล้านบาท ในปี 2568 และ 213 ล้านบาท ในปี 2569 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจซักรีดสำหรับโรงพยาบาล (laundry) และธุรกิจผลิตเครื่องเพิ่มความชื้นออกซิเจนแบบเติม (Prefilled Oxygen Humidifier: POH) ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ใหม่

ธุรกิจซักรีด (laundry) คาดว่าจะสร้างกำไรสุทธิ 39 ล้านบาท ในปี 2567, 47 ล้านบาท ในปี 2568 และ 59 ล้านบาท ในปี 2569 ธุรกิจ medical POH คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตอย่างยั่งยืนของธุรกิจ plastic เดิมสำหรับน้ำมันหล่อลื่น สารเคมีทางการเกษตร และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์

วิธีคิดราคาเป้าหมาย:

ราคาเป้าหมาย 3.20 บาท มาจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum-of-the-Parts (SoTP) โดยใช้ P/E Ratio ที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละธุรกิจในปี 2568:

• ธุรกิจ packaging: 10 เท่า
• ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์: 8 เท่า
• ธุรกิจซักรีด (laundry) และ medical POH: 15 เท่า (เนื่องจากมีอัตราการเติบโตสูง, margin ดี, และมีความยั่งยืน)

สรุป:

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น PJW โดยมองว่าการเปลี่ยนไปสู่ธุรกิจ healthcare จะเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดันการเติบโตของกำไรในอนาคต โดยธุรกิจซักรีด (laundry) และ medical POH จะเป็น key growth driver ที่สำคัญ