บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SIRI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ที่ 1.48 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 48% QoQ หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายที่ดินเข้ากองโครงการร่วมทุน กำไรปกติอยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 33% QoQ เป็นไปตามที่ BLS และตลาดคาดการณ์ SIRI ประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งหลังของปี 2568 ที่ 0.08 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 17 มี.ค.) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 5.1%

ผลประกอบการที่น่าจับตา

รายได้ไตรมาส 4/68 เพิ่มขึ้นเป็น 1.02 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 32% QoQ หนุนจากยอดโอนโครงการที่แข็งแกร่งขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 32.7% สูงกว่าระดับ 28.5% ในไตรมาส 3/68 และสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปี 2568 ที่ 29.7% หนุนจากการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูง สัดส่วนโครงการที่ดีขึ้น และความเข้มข้นของโปรโมชั่นที่ลดลง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

BLS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/69 จะเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ หนุนจากการโอนคอนโดต่อเนื่องจากโครงการที่เริ่มโอนในไตรมาส 4/68 แผนธุรกิจปี 2569 ของผู้บริหารสะท้อนแนวทางการฟื้นตัวอย่างมีวินัยมากกว่าการเร่งขยายเชิงรุก บริษัทตั้งเป้ามูลค่าเปิดโครงการใหม่ที่ 5.1 หมื่นล้านบาทจาก 33 โครงการ โดยคงสัดส่วนสมดุลระหว่างคอนโด (51%) และแนวราบ (49%)

สรุปและคำแนะนำ

BLS ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 10% YoY อยู่ที่ 4.6 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากประมาณการการโอนโครงการที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังมีอัพไซด์เพิ่มเติมจากกำไรพิเศษจากการขาย The Standard Hotel BLS แนะนำ "ซื้อ" SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.75 บาท โดยมองว่า SIRI กำลังวางตำแหน่งตนเองในฐานะหุ้นฟื้นตัวอย่างมีวินัยมากกว่าหุ้นเก็งกำไรจากการเด้งกลับของวัฏจักร