บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น COM7 ด้วยราคาเป้าหมาย 32 บาท มองแนวโน้มกำไรหลักเติบโตแข็งแกร่งทั้งใน 1Q69 และปี 2569 (+16% YoY) คาดรายได้ 1Q69 โต 7-9% YoY จาก iPhone 17, Samsung Galaxy S26 และ MacBook Neo

คาดการณ์รายได้และปัจจัยหนุน

Maybank คาดรายได้ 1Q69 เติบโต 7-9% YoY จากยอดขาย iPhone 17 ที่แข็งแกร่งในเดือน ม.ค. 69 และการเปิดตัว Samsung Galaxy S26 series และ MacBook Neo ในเดือนมี.ค. นอกจากนี้ ธุรกิจ UFUND คาดกำไรสุทธิปี 69 โต 73% YoY คิดเป็น 18% ของกำไรหลัก COM7 จากการขยายช่องทางจำหน่ายผ่านร้านแฟรนไชส์และร้านพาร์ทเนอร์

ข้อสังเกตเรื่องราคาชิ้นส่วน

ราคาชิปหน่วยความจำที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ราคาสินค้า PC และสมาร์ทโฟนปรับขึ้นตาม COM7 ระบุว่าราคา PC เพิ่มขึ้นประมาณ 1,000 บาทต่อเครื่อง และ IDC คาดราคาเฉลี่ยสมาร์ทโฟนปีนี้ เพิ่มขึ้น 14% อย่างไรก็ตาม Maybank มองว่าประเด็นนี้มีผลเป็นกลางต่อ COM7 เนื่องจากบริษัทได้รับกำไรขั้นต้นต่อเครื่องเพิ่มขึ้น แต่จำนวนเครื่องที่ขายอาจลดลงได้

สรุปและประมาณการ

Maybank ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 69 เติบโต 16% โดยมีแรงขับเคลื่อนจาก UFUND (9%), ธุรกิจค้าปลีกสินค้า IT (6%) และธุรกิจแท็กซี่ EV (1%) ราคาเป้าหมาย 32 บาท อิงวิธี SoTP โดยประเมินจาก P/E ของธุรกิจค้าปลีกและ UFUND ทั้งนี้ COM7 มีค่า P/E ปี 69 ต่ำที่สุดที่ 11.7 เท่า แต่มี ROE สูงสุดที่ประมาณ 40% เมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ Maybank วิเคราะห์