บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTG Energy (PTG) ประกาศงบ 4Q25 กำไรสุทธิ 314 ล้านบาท โต 38% YoY แต่ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 12% เนื่องจากรายการ Minority สูงกว่าคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมผลประกอบการยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะธุรกิจ Non-oil ที่เติบโตโดดเด่น

ผลประกอบการและประมาณการ

กำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 4.7 พันล้านบาท เติบโต 23% YoY จากธุรกิจ Non-oil ที่ขยายตัว โดยเฉพาะร้านกาแฟพันธุ์ไทย ที่มียอดขายเพิ่มขึ้นกว่า 2 เท่าตัว จากการขยายสาขาและ SSS ที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจ Oil มีปริมาณขาย 1,728 ล้านลิตร (+2% YoY) ได้แรงหนุนจากฤดูกาลเก็บเกี่ยวและการท่องเที่ยว แม้ค่าใช้จ่าย SG&A จะเพิ่มขึ้น 21% YoY แต่สอดคล้อง กับการขยายตัวของธุรกิจ Non-oil หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ที่ 1.3 พันล้านบาท เติบโต +25% YoY

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

แนวโน้มกำไร 1Q26 คาดว่าจะชะลอตัว QoQ หลังผ่านช่วง High Season ของปริมาณขายน้ำมันใน 4Q25 สถานการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบเร่งตัวขึ้น และเป็นความเสี่ยงต่อ Upside ของค่าการตลาดระยะสั้น

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ราคาหุ้น +42% YTD ทำให้ Upside Gain เหลือไม่มาก หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "TRADING" โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 10.00 บาท อิง PER ที่ 13 เท่า (-1 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี) นอกจากนี้ PTG ประกาศเงินปันผลงวดปี 2025 ที่ 0.35 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 3.5% ขึ้น XD วันที่ 10 มี.ค. จ่ายเงิน 15 พ.ค.