บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ผลกระทบจำกัดจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง

บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลกระทบจากการปิดน่านฟ้าในตะวันออกกลางที่มีต่อ PR9 (โรงพยาบาลพระรามเก้า) โดยประเมินว่าผลกระทบอยู่ในระดับจำกัด เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลางคิดเป็นเพียง 10% ของรายได้รวม

ปรับลดประมาณการกำไรเล็กน้อย

BLS ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2569 ลง 3% เหลือ 877 ล้านบาท (จากเดิม 902 ล้านบาท) และปี 2570 ลง 2% เหลือ 953 ล้านบาท เพื่อสะท้อนการปรับตัวลดลงของปริมาณผู้ป่วยในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การปรับลดนี้มีผลกระทบต่ออัตรากำไรเพียงเล็กน้อย

ข้อสังเกตสำคัญ

• ความหลากหลายของผู้ป่วย: PR9 มีโครงสร้างผู้ป่วยที่หลากหลาย ทำให้ผลกระทบจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และข้อจำกัดด้านการเดินทางลดลง
• ผู้ป่วยตะวันออกกลาง: กลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลางของ PR9 มีระยะเวลาพักรักษาเฉลี่ยยาว (21-22 วัน) และเป็นเคสซับซ้อนมูลค่าสูง ซึ่งช่วยหนุนความเข้มข้นของรายได้
• อัตรากำไรขั้นต้น: ประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ปรับลดลงเล็กน้อยเหลือ 36.4% (จากเดิม 36.7%) สะท้อนความอ่อนตัวของโครงสร้างผู้ป่วยชั่วคราว

สรุปและคำแนะนำ

แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรลงเล็กน้อย แต่ BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PR9 โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22 บาท เนื่องจากมองว่าแนวโน้มการเติบโตของกำไรยังคงอยู่ และทิศทางอัตรากำไรยังปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะกลาง นอกจากนี้ PR9 ยังมีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโต