บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

CBG มีแนวโน้มเติบโตจากตลาดต่างประเทศที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะเมียนมาที่กลับมาผลิตได้เต็มกำลังการผลิต นอกจากนี้ ยังมีโอกาสจากโมเดล OEM และการกลับเข้าสู่ตลาดจีน

text-primary PI แนะนำ "ซื้อ" CBG ราคาเป้าหมาย 46 บาท

PI แนะนำ "ซื้อ" CBG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 46.00 บาท ด้วยวิธี PE Multiple ที่ 16 เท่าของประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2569 (PE’26E) ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ นักวิเคราะห์มองว่าตลาดต่างประเทศมีทิศทางที่ดีขึ้น โดยเฉพาะในเมียนมาที่กลับมาทำการตลาดได้เต็มที่

บริษัทตั้งเป้ายอดขายรวมปี 2569 เติบโต 20% YoY จากเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศและธุรกิจจัดจำหน่ายสุราข้าวหอมที่เติบโต 20% YoY รวมถึงธุรกิจจัดจำหน่ายเบียร์ที่คาดว่าจะเติบโตถึง 200% YoY จากฐานที่ต่ำ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนขยายตลาดต่างประเทศผ่านโมเดลการขายหัวเชื้อเครื่องดื่มชูกำลัง

PI ประเมินว่ายอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศปี 2569 จะเติบโต 11% YoY ตามส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยมีสมมติฐานส่วนแบ่งตลาดแบบอนุรักษ์นิยมที่ 30.0% ณ สิ้นปี 2569

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

• ตลาดในกัมพูชามีแนวโน้มผ่านจุดต่ำสุด แต่ต้องใช้เวลาในการฟื้นตัว
• โรงงานในเมียนมาผลิตเต็มกำลังการผลิตช่วงเดือน ธ.ค. 2568 และตั้งเป้ายอดขายในเมียนมาเพิ่มขึ้น 20% YoY ในปี 2569
• บริษัทมีโมเดลใหม่ในการขยายธุรกิจในตลาดต่างประเทศผ่านการขายหัวเชื้อเครื่องดื่มชูกำลัง

text-primary สรุป

PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" CBG ด้วยราคาเป้าหมาย 46.00 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะเมียนมา และการเติบโตของธุรกิจจัดจำหน่ายในประเทศ