บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPALL รายงานกำไรปี 2568 ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท เติบโต 11.3% จากปีก่อนหน้า โดย PST คาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่อง 6% เป็น 2.99 หมื่นล้านบาท จากการขยายสาขาและกลยุทธ์ O2O พร้อมคงราคาเป้าหมายที่ 60 บาท แนะนำ "ซื้อ"

ผลประกอบการและแนวโน้ม

CPALL รายงานกำไร 4Q68 ที่ 7.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.98% q-q และ 1.1% y-y สูงกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย ส่งผลให้กำไรทั้งปี 2568 อยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท เติบโต 11.3% ตามคาด จากรายได้ที่เติบโต 5.7% y-y แม้มีปัจจัยท้าทายหลายด้าน บริษัทขยายสาขาได้ตามเป้า 700 สาขา รวมเป็น 15,945 สาขาทั่วประเทศ ยอดขาย O2O คิดเป็น 11% ของยอดขายรวม อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากการขายสินค้า Ready to Eat มากขึ้น บริษัทประกาศจ่ายปันผล 1.65 บาทต่อหุ้น (Dividend Yield 3.2%) ขึ้น XD 30 เม.ย. 2569 จ่าย 22 พ.ค. 2569

กลยุทธ์และการลงทุน

CPALL ตั้งเป้าขยายสาขาต่อเนื่อง 700 สาขาในปีนี้ โดยเน้นสาขา Standalone ที่มีคุณภาพและอายุการใช้งานยาวนานกว่า บริษัทปรับตัวตามพฤติกรรมผู้บริโภค พัฒนาสินค้าผ่าน Collaboration, JV, Presenter และใช้ข้อมูล O2O เพื่อนำเสนอสินค้าที่ตรงใจ มีการปรับปรุงสาขาและพัฒนา Application อย่างต่อเนื่อง บริษัทตั้งงบลงทุน 1.2-1.36 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นขยายสาขา 34%, ปรับปรุงสาขา 26%, โครงการลงทุนต่างๆ 30% และระบบ IT 10%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST ประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 2.99 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% y-y จากการเปิดสาขาใหม่, กลยุทธ์ O2O และการเพิ่มกำไรขั้นต้นจากสินค้า Ready to Eat คงราคาพื้นฐานปี 2569 ที่ 60.00 บาทต่อหุ้น มี Upside 15.9% จากราคาปัจจุบัน แนะนำ "ซื้อ"