บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary TACC ยังคงน่า "ซื้อ" แม้ Q4/25 กำไรหลักจะลดลงเล็กน้อย

บล.กรุงศรี (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TACC พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 7 บาท (จากเดิม 6.20 บาท) โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในปี 2569 แม้ว่ากำไรหลักในไตรมาส 4/25 จะลดลง 4% YoY อยู่ที่ 75 ล้านบาท

text-primary ยอดขายโต แต่ค่าใช้จ่ายพุ่ง ฉุดกำไร Q4/25

ถึงแม้ว่ายอดขายในไตรมาส 4/25 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 30% YoY แตะ 673 ล้านบาท หนุนโดยยอดขายที่ดีในกลุ่มร้านสะดวกซื้อ (CVS) แต่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง 0.6% YoY เหลือ 32.1% จากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น นอกจากนี้ สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย (SG&A to sales) เพิ่มขึ้น 4% YoY เป็น 18.3% เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายด้านผลประโยชน์พนักงานและค่าบริการรายปีที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ SAP เพิ่มขึ้นในช่วงสิ้นปี

text-primary ปี 2569 สดใส คาด CVS หนุนยอดขายโตต่อเนื่อง

KSS คาดการณ์ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์พร้อมดื่มในกลุ่ม CVS จะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยคาดการณ์การเติบโตของยอดขายที่ 13% ในปี 2569 สู่ระดับ 2.7 พันล้านบาท และประมาณการกำไรหลักปี 2569 จะเติบโต 11% เป็น 352 ล้านบาท

text-primary ความเสี่ยงอยู่ที่การพึ่งพิง CVS มากเกินไป

KSS กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 12 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 10.5 เท่า P/E ปี 2569 ความเสี่ยงหลักคือการกระจุกตัวของรายได้จากร้านสะดวกซื้อ (สัดส่วนรายได้ประมาณ 90%) ซึ่งหากเกิดการหยุดชะงักอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไรได้