บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KGI ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย SHR เป็น 2.60 บาท จากเดิม 1.90 บาท หลังผลประกอบการ Q4/25 โดดเด่น พร้อมคาดการณ์การเติบโตต่อเนื่องจากการขายโรงแรมใน UK และการขยายธุรกิจอย่างมีวินัย

text-primary ผลงาน Q4/25 สุดปัง หนุนปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570

SHR โชว์ผลงาน Q4/25 สุดแข็งแกร่ง ด้วยกำไรปกติที่ 192 ล้านบาท (+30.5% YoY, +3.6% QoQ) KGI จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 เป็น 795 ล้านบาท (+29.4% YoY) และปี 2570 เป็น 833 ล้านบาท (+4.7% YoY) นอกจากนี้ ยังปรับเพิ่มประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นขึ้น 0.5% สำหรับปี 2569 และ 2570 จากการขายโรงแรมใน UK ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จใน Q1/26 ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรประมาณ 92 ล้านบาท

text-primary ปัจจัยหนุนการเติบโต: ขายโรงแรมขาดทุนใน UK และขยายธุรกิจอย่างมีวินัย

SHR เตรียมขายโรงแรม 15 แห่งใน UK ซึ่งคิดเป็นผลขาดทุน 15% ของกำไรสุทธิปี 2568 หรือประมาณ 92 ล้านบาท การขายนี้จะช่วยลดผลกระทบด้านลบต่อผลประกอบการ นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้า RevPAR (รายได้เฉลี่ยต่อห้องพักที่ขาย) เติบโต 20-25% YoY ในปี 2569 จากการเพิ่มขึ้นของ ADR (ราคาห้องพักเฉลี่ย) และอัตราการเข้าพักในทุกภูมิภาค รวมถึงประเทศไทย มัลดีฟส์ ฟิจิ มอริเชียส และ UK

SHR มีกลยุทธ์การขยายธุรกิจที่เน้น Economies of Scale และการลงทุนอย่างมีวินัย โดยตั้งเป้า IRR (อัตราผลตอบแทนภายใน) ที่ 12% พร้อมงบ CAPEX (ค่าใช้จ่ายลงทุน) 3-3.5 พันล้านบาท

text-primary Valuation & Action: คงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมปรับราคาเป้าหมาย

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ SHR พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 2.60 บาท (จากเดิม 1.90 บาท) อิงจาก EV/EBITDA ที่ 6.6 เท่า (-1.0 S.D.) นอกจากนี้ SHR ยังประกาศจ่ายเงินปันผลเต็มปีที่ 0.055 บาท/หุ้น (XD: 11 มีนาคม)

text-primary ความเสี่ยงที่ต้องจับตา

นักวิเคราะห์ KGI มองว่า SHR ยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากสถานการณ์การระบาดของโรค, ความวุ่นวายทางการเมือง และภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว