บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BTS กำไร Q3/67 พลิกเป็นบวก! โบรกฯ ชี้ผลงานดีกว่าคาด แต่ยังแนะ "ถือ"
P/E 14.34 YIELD 0.00 ราคา 2.52 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ผลประกอบการ BTS Group Holdings Q3/24
BTS Group Holdings รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2567 (ต.ค.-ธ.ค. 2024) ที่ 3,042 ล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุนในปีก่อนหน้าและไตรมาสก่อนหน้า กำไรหลักอยู่ที่ 442 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 207% YoY และพลิกกลับจากขาดทุนหลักในไตรมาสก่อนหน้า ผลประกอบการดีกว่าที่ บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ไว้ว่าจะขาดทุน เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจาก JVs/บริษัทร่วมและเงินปันผลรับสูงกว่าคาด รวมถึงการบันทึกกำไรจากรายการพิเศษจำนวนมาก
รายละเอียดผลประกอบการ: ปัจจัยหนุนการฟื้นตัว
ปัจจัยหลักที่หนุนการฟื้นตัวของผลประกอบการ ได้แก่ 1) การบันทึกกำไรจากรายการพิเศษ (กำไรจากการเปลี่ยนสถานะของ RABBIT & ROCTEC จากบริษัทร่วมเป็นบริษัทย่อย 3,442 ล้านบาท และกำไรจากการขายสินทรัพย์ 268 ล้านบาท), 2) ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจ MIX (VGI), 3) ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจ MTACH (RABBIT & ROCTEC), 4) ส่วนแบ่งกำไรจาก JVs/บริษัทร่วมที่สูงขึ้น, 5) เงินปันผลรับที่เพิ่มขึ้น
มุมมองและคำแนะนำ: ยังคงแนะนำ "ถือ"
BLS คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานหลักของ BTS ในไตรมาส 4 ปี 2567 (ม.ค.-มี.ค. 2025) จะปรับตัวดีขึ้น YoY (ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจ MIX & MATCH, การรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมทุน/บริษัทร่วมที่ลดลง) แต่จะอ่อนตัวลง QoQ (รายได้ E&M ที่ลดลง, ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้นตามฤดูกาล)
แม้ว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/24 จะดีกว่าคาดและอาจส่งผล บวก ต่อราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ผลการดำเนินงานหลักของ BTS ยังคงไม่น่าตื่นเต้นนักในอีก 1-2 ปีข้างหน้า BLS จึงยังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม การขยายระบบขนส่งมวลชนในกรุงเทพฯและปริมณฑล รวมถึงโอกาสในการลงทุนในธุรกิจใหม่ จะเสริมสร้างโอกาสในการเติบโตในระยะยาวให้กับ BTS ทั้งนี้ BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ"