บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

TQM โชว์ผลงาน Q4/68 สุดปัง กำไรเหนาะๆ แถมปันผลจูงใจ INVX มองอนาคตสดใส ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 15 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

TQM ประกาศผลประกอบการ 4Q68 กำไรสุทธิ ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย จากรายได้ที่ฟื้นตัวและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังประกาศจ่ายเงินปันผล (DPS) งวดสุดท้ายของปี 2568 ที่ 0.6 บาท ซึ่งสูงกว่าที่ INVX คาดการณ์ไว้

ผลประกอบการและแนวโน้ม

INVX ระบุว่ากำไรสุทธิ 4Q68 ของ TQM อยู่ที่ 183 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 14% QoQ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น 4% YoY และ 11% QoQ รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 48.46% นอกจากนี้ TQM ยังมีโครงการซื้อหุ้นคืน (Share Buyback) วงเงินไม่เกิน 300 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยพยุงราคาหุ้นและเพิ่ม ROE

ข้อสังเกตและประมาณการ

INVX คาดการณ์ว่ากำไรปี 2569 ของ TQM จะ เติบโต 5% โดยมีแรงหนุนจากการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ 3% และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 18 bps TQM มีการใช้ AI เพื่อนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ตรงกับความต้องการของลูกค้ามากขึ้น และรุกเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตรายบุคคล ซึ่งจะช่วยให้รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเติบโตในระยะยาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX ยังคงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ TQM แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 12 บาท เป็น 15 บาท โดยเปลี่ยนวิธีประเมินมูลค่าหุ้นเป็นวิธี DDM (Dividend Discount Model) แทนวิธี PBV (Price-to-Book Value)