บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PI มอง AAV ฟื้นตัวแรง ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 26 ขึ้น 46% รับนักท่องเที่ยวจีนกลับมา

ไฮไลท์สำคัญ

AAV (Asia Aviation PCL) โชว์ผลงาน Q4/25 กำไรปกติทะลุ 1,000 ล้านบาท โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 26 ขึ้น 46% เป็น 1,348 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน และตั้งราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.57 บาท

ผลประกอบการ Q4/25 สุดปัง

AAV รายงานกำไรสุทธิ Q4/25 ที่ 1,609 ล้านบาท (+351%YoY) พลิกจากขาดทุนใน Q3/25 หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 1,047 ล้านบาท (-23%YoY) รายได้รวมอยู่ที่ 13,369 ล้านบาท (+1%YoY, +44%QoQ) จำนวนผู้โดยสาร 5.9 ล้านคน (+7%YoY, +25%QoQ) โดยเส้นทางในประเทศเติบโตดี (+15%YoY, +28%QoQ) ขณะที่เส้นทางระหว่างประเทศลดลง ต้นทุนหลักรวม 10,535 ล้านบาท (+5%YoY, +12%QoQ)

AAV ตั้งเป้าหมายปี 26 สุดท้าทาย

AAV ตั้งเป้าผู้โดยสารปี 26 ที่ 23.5 ล้านคน โดยเน้นเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดเส้นทางต่างประเทศให้มากกว่า 41% คาดค่าโดยสารทรงตัวจากปี 25 เนื่องจากการแข่งขันยังสูง เตรียมรับเครื่องบินใหม่ 5 ลำในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ AAV ยังมีแผนระยะยาวในการเปิดเส้นทางบินไปยังยุโรปหากได้รับเครื่องบินรุ่นใหม่

PI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

PI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 26 ของ AAV ขึ้นเป็น 1,348 ล้านบาท (เดิมคาด 924 ล้านบาท) โดยคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารที่ 22 ล้านคน และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 1.57 บาท อิงจาก PER ปี 26 ที่ 15 เท่า