บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

NETBAY รายงานกำไร 55 ล้านบาทใน 4Q25 ลดลงจากรายได้ที่ชะลอตัวและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากต้นทุนการเชื่อมต่อข้อมูลที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาพรวมปี 2025 กำไรสุทธิเติบโต 23% สอดคล้องกับการขยายตัวของรายได้

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

บริษัทมีกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 266 ล้านบาท เติบโต 23% จากปีก่อนหน้า จากการปรับอัตราค่าบริการในกลุ่ม e-Logistics และการรับรู้รายได้จากโครงการต่างๆ แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 80% เป็น 73% เนื่องจากต้นทุนการให้บริการที่สูงขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนการเชื่อมต่อข้อมูล BYD ประเมินว่าอัตรากำไรขั้นต้นปี 2026 จะอยู่ที่ 70-75%

การเติบโตและ Synergy

NETBAY ขยาย Ecosystem สู่ Tourism Platform โดยร่วมมือกับ DITTO ในการพัฒนาระบบขอคืนภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับนักท่องเที่ยวในรูปแบบดิจิทัล (E-VRT) ซึ่งเป็นการวางรากฐานเชิงกลยุทธ์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับการให้บริการของทั้งสองบริษัทในระยะกลางถึงยาว BYD เชื่อว่า NETBAY มีโอกาสสูงที่จะได้รับงานพัฒนาแพลตฟอร์มจาก DITTO เพิ่มเติม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026-27 เป็น 315 ล้านบาท และ 375 ล้านบาท ตามลำดับ และปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 16.0 เท่า ของปี 2026 เนื่องจากราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นจนมี upside จำกัด บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังที่ 0.8 บาทต่อหุ้น รวมปันผลทั้งปี 2025 จะอยู่ที่ 1.20 บาท คิดเป็น Dividend yield ที่ 4.9%