บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CPALL กำไรหลัก Q4/68 เป็นไปตามคาดการณ์ บัวหลวงคาด SSSG (Same Store Sales Growth) ของ 7-Eleven จะกลับมาเติบโตใน Q1/69

ผลประกอบการ Q4/68

กำไรสุทธิ 7.26 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 10% QoQ หากไม่รวมผลจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักอยู่ที่ 7.27 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 12% QoQ เป็นไปตามที่บัวหลวงและตลาดคาดการณ์ ยอดขายรวม 253.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 4% QoQ โดย 7-Eleven มียอดขาย 117.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ QoQ อัตรากำไรขั้นต้นของ 7-Eleven อยู่ที่ 29.3% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 29.1% ใน Q4/67 ผู้บริหารประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2568 ที่ 1.65 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 30 เม.ย.)

ข้อสังเกตและการเปลี่ยนแปลง

บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569–2570 ขึ้น 5% สะท้อนคาดการณ์ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายจะลดลง 20–30bps YoY คาดกำไรหลักปี 2569 อยู่ที่ 2.95 หมื่นล้านบาท เติบโต 5% YoY จากการขยายสาขาและอัตรากำไรขั้นต้นของ 7-Eleven ที่เพิ่มขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บัวหลวงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CPALL และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เป็น 60 บาท (จากเดิม 58 บาท) มองว่า 7-Eleven จะกลับมาเติบโตของยอดขายสาขาเดิมได้อีกครั้ง และอัตรากำไรขั้นต้นของ Lotus’s น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดกำไรจะแข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องใน Q1/69 ปัจจุบัน CPALL ซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 16.0 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีที่ 20.5 เท่าถึง 22%