บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) มอง "บวกเล็กน้อย" ต่อแนวโน้มของ บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) จากโมเมนตัมการเติบโตของรายได้จากต่างชาติที่แข็งแกร่ง, โอกาสที่ผู้ป่วยจากคูเวตจะกลับมารักษา และแนวโน้มรายได้ในไตรมาส 1/2569 ที่คาดว่าจะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

text-primary ทิศทางรายได้ต่างชาติยังมีโมเมนตัมเติบโตดี:

KSS คาดการณ์ว่า BH จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง และคาดว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะกลับมาเติบโต (+3% y-y) ตามการฟื้นตัวของรายได้ (+5% y-y) นอกจากนี้ BH ยังมีความโดดเด่นในการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่าย ทำให้มีอัตรากำไรที่สูงกว่ากลุ่ม

text-primary ข้อสังเกตุ:

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 1/2569 KSS คาดการณ์กำไรสุทธิเบื้องต้นที่ 1,780 ล้านบาท (+3% y-y, -6% q-q) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้ (+2% y-y, -4% q-q) จาก Intensity ค่ารักษาที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มลูกค้าต่างชาติและการปรับขึ้นราคา อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและผลกระทบของเทศกาลรอมฎอนต่อกลุ่มลูกค้าตะวันออกกลาง

text-primary สรุป:

KSS แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BH โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 220 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (WACC 7.1%) โดยมีปัจจัยบวกจากเงินปันผลพิเศษและเงินปันผลปกติงวด 2H25 ที่ยังไม่ขึ้น XD (17 มี.ค.) ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น