บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SCGD กำไรฟื้นตัวปี 68! เคเอส ปรับเป้าใหม่เหลือ 5.90 บาท
P/E 9.14 YIELD 4.39 ราคา 4.56 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCGD คาดการณ์กำไรฟื้นตัวในปี 2568 แม้อุปสงค์ตลาดเซรามิกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลง แต่บล.เคเอส ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 9.00 บาท เหลือ 5.90 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดกำไรและการประเมินมูลค่าที่ลดลง
ปัจจัยหนุนและแนวโน้มตลาด:
บล.เคเอส มองว่าแนวโน้มตลาด SCGD จะดีขึ้นในปี 2568 โดยมีปัจจัยสำคัญคือ การเพิ่มสัดส่วนการใช้ชีวมวลและพลังงานแสงอาทิตย์ รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ (Easy E-Receipt) ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายในประเทศ แม้ว่าการลงทุนภาครัฐมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง แต่ผลกระทบต่อตลาดกระเบื้องเซรามิกจะค่อนข้างจำกัด เนื่องจากตลาดบ้านและคอนโดฯ อาจหดตัวราว 10%
ประมาณการและมูลค่า:
บล.เคเอส ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567 จาก 968 ล้านบาท เป็น 1.1 พันล้านบาท ในปี 2568 เพื่อสะท้อนถึงปริมาณการขายที่ลดลงในประเทศไทย อันเป็นผลมาจากอุปสงค์ตลาดที่อ่อนแอลงในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 อย่างไรก็ตาม บล.เคเอส คาดว่าอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศจะปรับตัวดีขึ้น จากภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ซึ่งจะช่วยให้การขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นไปได้ง่ายขึ้น
คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน:
บล.เคเอส แนะนำ “ซื้อ” SCGD โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 5.90 บาท ซึ่งลดลงจากเดิมที่ 9.00 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับลดกำไรและการประเมินมูลค่าที่ลดลงจาก 12.9 เท่า เป็น 10.0 เท่า