บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

โบรกเกอร์ BLS (บัวหลวง) ให้คำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น ADVICE โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 7.00 บาท แม้ว่าผลประกอบการ Q4/68 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่คาดการณ์ Q1/69 จะเติบโตดีจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น

ผลประกอบการ Q4/68 ต่ำกว่าคาด

ADVICE รายงานกำไรหลัก Q4/68 ที่ 63 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY แต่ลดลง 13% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดไว้ 10% สาเหตุหลักมาจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารต่อยอดขายที่สูงกว่าคาด ยอดขายรวมอยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY แต่ทรงตัว QoQ โดยยอดขายสินค้าปลีกเติบโต 34% YoY หนุนจากการเปิด iStore สาขาใหม่ 11 แห่งในปีที่ผ่านมา บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับครึ่งหลังของปี 2568 ที่ 0.185 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 11 มี.ค. จ่ายปันผล 6 พ.ค.)

แนวโน้ม Q1/69 สดใส

BLS คาดการณ์กำไรหลัก Q1/69 จะเพิ่มขึ้น YoY หนุนจากสต็อกสินค้าไอทีต้นทุนต่ำที่คงเหลือจากไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่ายอดขายในช่วง ม.ค.-ก.พ. จะชะลอตัวลงเหลือ 8-10% จากปัจจัยต่างๆ เช่น การเลื่อนเปิดตัว Samsung S-series และการเลื่อนงาน Thailand Mobile Expo แต่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจะชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ โดยอัตรากำไรขั้นต้นในเดือน ม.ค.-ก.พ. มีแนวโน้มสูงกว่า 11% เพิ่มขึ้นจาก 10.3% ใน Q1/68 และ 10.5% ใน Q4/68

ประมาณการกำไรปี 2569

BLS คาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 311 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY หนุนจากการขยายสาขา iStore อย่างรวดเร็ว โดยคาดว่าจะเปิด iStore ใหม่ 25 สาขาในปี 2569 (เพิ่มขึ้นจาก 11 สาขาในปี 2568) ทำให้มีสาขารวม 42 สาขาภายในสิ้นปี 2569 (ต่ำกว่าเป้าหมายของผู้บริหารที่ 53-55 สาขา) นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ Android จะได้รับการสนับสนุนด้านการตลาดที่มากขึ้น BLS คาดการณ์การเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 11% YoY

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2569 ที่ 7 บาท หนุนจากอัตราการเติบโตของกำไรที่สูงที่สุดในกลุ่มฯ 14% YoY นอกจากนี้ ADVICE ยังคาดว่าจะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจสำหรับปี 2569 อยู่ที่ 6-7%