บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บมจ.แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท (ADVICE) โชว์ผลงาน Q4/68 กำไรโตโดดเด่นจากยอดขาย Smartphone พุ่งแรง โบรกเกอร์แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) มองแนวโน้ม 1Q69F กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 7.00 บาท

กำไรโตเด่น หนุนโดย Smartphone

กำไรปกติ 4Q68 อยู่ที่ 63 ล้านบาท โต 19.9% YoY จากยอดขาย Smartphone ที่เติบโต แม้สินค้า IT ชะลอตัวตามฤดูกาล Smartphone คิดเป็น 20% ของรายได้ปีที่แล้ว เพิ่มจาก 10% ในปีก่อน สะท้อนการปรับโครงสร้างรายได้ที่ชัดเจน

แนวโน้ม 1Q69F สดใส

LHS คาดการณ์ 1Q69F กำไรจะฟื้นตัวทั้ง QoQ และ YoY หนุนโดย IT Seasonality และ Memory Shortage ที่หนุนราคา RAM/SSD นอกจากนี้ การขยายสาขา Advice iStore และ Android CE ตั้งแต่ปี 68 ยังคงเป็นปัจจัยหนุนยอดขาย Smartphone อย่างต่อเนื่อง

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

อัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นเป็น 10.5% จากการขยายช่องทางค้าปลีกและการต่อรองจัดซื้อสินค้าด้วยเงินสดเพื่อเพิ่มมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวขึ้นจากการขยายสาขา ความเสี่ยงหลักยังคงมาจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ภาวะ Memory Shortage ที่ยืดเยื้อ และการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจค้าปลีก IT

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

LHS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเหมาะสม 7.00 บาท อิง P/E 13x FY69F ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังนับตั้งแต่ IPO ที่ 14.8x ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้ Smartphone ที่เติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่ม และความเป็นผู้นำในธุรกิจค้าส่งสินค้า IT พร้อม Dividend Yield 3% สำหรับ 2H68