AiO : MINT: FSSIA ชี้เป้า 35 บาท มองธุรกิจโรงแรมหนุนกำไรโต

AiO Version 3.9

https://aio.panphol.com/assets/images/community/15854_9EE167.png

MINT: FSSIA ชี้เป้า 35 บาท มองธุรกิจโรงแรมหนุนกำไรโต

P/E 13.94 YIELD 3.15 ราคา 22.30 (0.00%)

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MINT โดยให้ราคาเป้าหมาย 35 บาท มองว่าผลประกอบการจะเติบโตจากธุรกิจโรงแรมและการขยายตัวของธุรกิจอาหาร นอกจากนี้ การจัดตั้ง REIT จะช่วยปลดล็อกมูลค่าและลดภาระหนี้สิน

text-primary กลยุทธ์การเติบโตของ MINT

MINT ตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ 7-9% ต่อปี และกำไร 15-20% ต่อปี ในช่วงปี 2569-2571 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากธุรกิจโรงแรมและการขยายตัวของธุรกิจอาหาร

ธุรกิจโรงแรม: มุ่งเน้นการขยายแพลตฟอร์ม asset-light โดยตั้งเป้าเซ็นสัญญาโรงแรมภายใต้การบริหาร 80-90 แห่ง และเปิดโรงแรมใหม่ประมาณ 50 แห่งในปี 2569 นอกจากนี้ จะเน้นลงทุนใน branded residences สำหรับขาย และเพิ่ม RevPAR ของโรงแรมที่เป็นเจ้าของเอง 5-10% ผ่านการปรับปรุงโรงแรมในประเทศไทย
ธุรกิจอาหาร: ขยายสาขาอย่างมีวินัย ขยายแฟรนไชส์ในต่างประเทศ ใช้เทคโนโลยีในการทำการตลาด และควบคุมต้นทุน

บริษัทวางแผนงบลงทุน 1.5-1.6 หมื่นล้านบาทในปี 2569 โดย 65% เป็นค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษา

text-primary REIT และการจัดการหนี้สิน

MINT วางแผนจัดตั้ง REIT ในสิงคโปร์ด้วยขนาดกองทุนเริ่มต้น 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยมีโรงแรม 14 แห่งเป็นสินทรัพย์ (12 แห่งในยุโรป และ 2 แห่งในประเทศไทย) โดยตั้งเป้าผลตอบแทนประมาณ 6% MINT จะถือหุ้น 49% และยังคงควบคุม REIT เพื่อให้สามารถรวมงบการเงินได้ เงินที่ได้จากการจัดตั้ง REIT จะนำไปชำระหนี้สิน โดยบริษัทตั้งเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ไม่รวม perpetual bonds) ที่ 0.75-0.85 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (รวม perpetual bonds) ที่ 1.3-1.4 เท่า ในปี 2569 และเป้าหมายระยะยาวที่ประมาณ 1.3 เท่า

text-primary ประมาณการผลประกอบการและคำแนะนำ

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 1/2569 ที่ 377 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 50 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 แต่ลดลงจาก 3.47 พันล้านบาทในไตรมาส 4/2568 โดยคาดว่าธุรกิจโรงแรมจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจาก RevPAR ที่เติบโตอย่างต่อเนื่องและการเติบโตของการจองห้องพัก FSSIA ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 35 บาท อิงจากวิธี DCF ซึ่งคิดเป็น P/E ปี 2569 ที่ 18 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ -1.0SD) โครงการซื้อหุ้นคืนของ MINT จำนวน 229 ล้านหุ้น (ประมาณ 5 พันล้านบาท) อาจช่วยเพิ่ม EPS หลักในปี 2569 ได้ถึง 12%

เข้าสู่ระบบเพื่อความคิดเห็น

โพสต์ล่าสุด

บทความ

วันนี้ 06:44 น.