บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

COM7 ประกาศกำไรสุทธิ 1,208 ล้านบาทใน Q4/68 (+39% QoQ, +16% YoY) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 14% ปัจจัยหนุนหลักมาจากยอดขาย iPhone, iPad, Mac และ Apple Watch ที่เติบโตอย่างโดดเด่นตามฤดูกาล

ผลประกอบการที่เติบโต

กำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ เป็นผลมาจากรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 38% QoQ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงจาก 8.6% ใน Q3/68 เหลือ 6.7% ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนการเติบโต YoY มาจากรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 13% YoY และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

สำหรับปี 2568 COM7 มีกำไรสุทธิรวม 4.06 พันล้านบาท (+23% YoY) โดยมีแรงหนุนจากรายได้จากการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 10% YoY รวมถึงรายได้อื่น ๆ (ค่าเช่าและดอกเบี้ย) ที่เพิ่มขึ้น

ข้อสังเกตุและประมาณการ

เอเซีย พลัส คาดการณ์ว่ากำไรใน Q1/69 อาจชะลอตัวลง QoQ ตามฤดูกาล แต่ยังคงคาดหวังการเติบโต YoY จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นในช่วงการเลือกตั้ง ถึงแม้ว่าจะไม่มีปัจจัยบวกจากมาตรการ Easy E-Receive เหมือนใน Q1/68

ทาง ASPS ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 4.3 พันล้านบาท (+3% YoY) ซึ่งถือว่าเป็นประมาณการแบบอนุรักษ์นิยมเมื่อเทียบกับเป้าหมายของบริษัทที่คาดหวังการเติบโตของกำไรสุทธิ 10%-15% เนื่องจากยังคงจับตาดูผลกระทบของภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ DRAM ที่อาจส่งผลให้ราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น

คำแนะนำการลงทุน

เอเซีย พลัส แนะนำ "Buy" สำหรับหุ้น COM7 โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 30.50 บาท (อิง PER ที่ 17.6 เท่า, -1 S.D) เนื่องจาก 1) คาดแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตได้ต่อเนื่อง YoY ใน Q1/69 2) คาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลมาเป็นปัจจัยช่วยหนุนการบริโภคในประเทศ และ 3) ราคาหุ้นยังถือว่าไม่แพง เพราะซื้อขายที่ PER 14.2 เท่า (-1.5S.D.)