บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary BCPG ยังมี Upside อีก 31% จากราคาปัจจุบัน

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มีมุมมองเชิงบวกต่อ BCPG โดยคาดการณ์กำไรปกติ 1Q26 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากส่วนแบ่งกำไรโครงการลม Monsoon ที่สูง และโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่ได้ประโยชน์จากปัจจัยฤดูกาลและค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้น

text-primary ปรับประมาณการขึ้น

หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 20% เป็น 2,517 ล้านบาท (+39% YoY) เพื่อสะท้อนส่วนแบ่งกำไรจากโครงการลม Monsoon ที่ดีกว่าคาด และส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มขยายตัว โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2027 ที่ 2,793 ล้านบาท (+11% YoY) จากค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้น และการเริ่ม COD โครงการแสงอาทิตย์ในไต้หวันบางส่วน

text-primary ข้อสังเกต

โครงการลม Monsoon ในลาวมีค่าความเร็วลมสูงกว่าปกติ ส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม นอกจากนี้ ตลาด PJM ในสหรัฐฯ คาดว่าจะมีการเปิดประมูลค่าความพร้อมจ่ายรอบมิ.ย. 28 – พ.ค. 29 ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งคาดว่าจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตามความต้องการใช้ไฟฟ้าของอุตสาหกรรม Data Center ที่เติบโตต่อเนื่อง

text-primary สรุป

หยวนต้าปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 11.00 บาท/หุ้น (เดิม 10.00 บาท) โดยมี Upside 31.0% จากราคาปัจจุบัน และคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER26 ที่ 10.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่ากลุ่ม นอกจากนี้ คาดการณ์เงินปันผลงวด 2H25 ที่ 0.20 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 2.4%