บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น MINT โดยมีราคาเป้าหมาย 33.50 บาท มองว่าบริษัทจะยังคงเติบโตได้ดีจากธุรกิจโรงแรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในยุโรป นอกจากนี้ การขยายตัวแบบ Asset-Light และการลดหนี้สินยังเป็นปัจจัยบวกต่อ MINT

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

MINT รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน 4Q25 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 3.47 พันล้านบาท (+20.7% YoY, +25.4% QoQ) KGI มองว่า MINT จะยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีต่อเนื่องในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า จากการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในยุโรป ซึ่งเป็นตลาดที่สร้างรายได้หลักให้กับ MINT

MINT ยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจโรงแรมด้วยรูปแบบ Asset-Light ในยุโรป ตะวันออกกลาง และเอเชีย นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะนำ REIT เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ใน 2H26 และพิจารณาการนำหน่วยธุรกิจร้านอาหารเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างกระแสเงินสดและลดหนี้สินของบริษัท

ข้อสังเกตจากการประชุมนักวิเคราะห์

จากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2569 พบว่า MINT มีผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งในปี 2568 โดยมีอัตรากำไร EBITDA และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 33 bps และ 81 bps YoY ตามลำดับ นอกจากนี้ การปรับปรุงโรงแรม Minor ในประเทศไทยประสบความสำเร็จในการผลักดัน Average Daily Rate (ADR) ให้สูงขึ้น 20-40% เมื่อเทียบกับระดับก่อนการปรับปรุง

สำหรับเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ในปี 2569 MINT ยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจโรงแรมด้วยรูปแบบ Asset-Light และคาดว่าจะเห็นความต้องการที่ยั่งยืนในภาคการเดินทางเพื่อพักผ่อนและธุรกิจ สำหรับธุรกิจอาหาร บริษัทจะให้ความสำคัญกับการขยายตัวแบบ Asset-Light โดยมองว่าอินเดียและอินโดนีเซียเป็นตลาดที่มีศักยภาพสูง

สรุปและคำแนะนำ

KGI ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ MINT และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 33.50 บาท อิงจาก 9x EV/EBITDA หรือ -1.0 S.D. ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต KGI มองว่า MINT จะยังคงได้รับแรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมในประเทศไทยหลังจากการปรับปรุงห้องพักแล้วเสร็จในเดือนพฤศจิกายน 2568

ความเสี่ยง: ความไม่สงบทางการเมือง, ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว