บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี (STA) กำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ถึงแม้จะมีการเติบโตของยอดขาย แต่ผลประกอบการโดยรวมยังคงผันผวน โกลเบล็กซ์ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 16.60 บาท

ผลการดำเนินงานที่ผ่านมา

STA รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2568 ที่ 326 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากต้นทุนขายที่สูงขึ้นและผลกระทบจากอุทกภัยในหาดใหญ่ โดยปริมาณการขายถุงมือลดลง 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปัญหาอุทกภัย ทำให้ผลประกอบการปี 2568 กลับมาขาดทุนสุทธิอีกครั้งที่ 1.3 พันล้านบาท

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ปี 2569 ยังคงเป็นปีที่ท้าทายสำหรับ STA เนื่องจาก 1) ความไม่แน่นอนของการบังคับใช้ EUDR 2) อุปทานยางที่ตึงตัว 3) การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ต่ำ (35-40%) ยังคงเป็นแรงกดดันต่อกำไร

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

โกลเบล็กซ์ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 18.7 บาท เป็น 16.6 บาท โดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 8 เท่า เพื่อสะท้อนถึงความผันผวนของผลกำไรของ STA ราคาเป้าหมายใหม่นี้คำนวณโดยอิงจากประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2569 ที่ 1.92 บาท การประเมินมูลค่านี้พิจารณาจากสถานะของ STA ในฐานะผู้ให้บริการยางธรรมชาติรายใหญ่ แต่ถูกหักล้างด้วยความเสี่ยงจาก EUDR, ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และอัตราการเดินเครื่องจักรที่ต่ำ