บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บมจ.โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) แม้คาดการณ์กำไรในไตรมาส 1/2569 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 935 ล้านบาท เติบโต +14%YoY โดยให้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 26.70 บาท

ผลประกอบการ 4Q68 และแนวโน้ม 1Q69

โกลเบล็กคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 1/2569 จะยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (YoY) แต่จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากเป็นช่วงเดือนรอมฎอน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 มีกำไรสุทธิ 217 ล้านบาท +5%YoY และ -3%QoQ ซึ่งใกล้เคียงกับที่โกลเบล็กคาดการณ์ไว้ โดยมีรายได้จากกิจการโรงพยาบาล 1,397 ล้านบาท +11%YoY และ +2%QoQ

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของ PR9 มาจากกลุ่มผู้ป่วยชาวไทยที่ฟื้นตัวดี +5%YoY และ +8%QoQ จากโรคระบาดที่สูงกว่าช่วงปีก่อน และรายได้จากแพ็กเกจตรวจสุขภาพที่เติบโตค่อนข้างดี นอกจากนี้ กลุ่มผู้ป่วยต่างชาติยังคงเติบโต +36%YoY โดยเฉพาะกลุ่มผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่เติบโตอย่างโดดเด่น +217%YoY

ประมาณการและคำแนะนำ

โกลเบล็กยังคงประมาณการรายได้และกำไรปี 2569 ที่ 5,789 ล้านบาท +10%YoY และ 935 ล้านบาท +14%YoY ตามลำดับ โดยปรับราคาเหมาะสมลดลงสู่ 26.70 บาท (จากเดิม 29.70 บาท) โดยใช้ Prospective PE ที่ 22.5 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับกลุ่มโรงพยาบาลเอกชนอื่นๆ