บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BLS (บัวหลวง) วิเคราะห์หุ้น DOHOME โดยคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ด้วยราคาเป้าหมาย 4.40 บาท มองว่ายอดขายสาขาเดิมที่ปรับตัวดีขึ้น QoQ อัตรากำไรขั้นต้นที่ฟื้นตัว และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีวินัย เป็นสัญญาณว่ากำไรกำลังสร้างฐาน

text-primary ผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาด

DOHOME รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ที่ 97 ล้านบาท text-danger ลดลง 40% YoY และ text-danger 5% QoQ ต่ำกว่าที่ BLS และตลาดคาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ที่ยังอ่อนแอ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากการเร่งระบายสต็อกในเดือนธันวาคม 2568

รายได้รวมอยู่ที่ 6.99 พันล้านบาท text-danger ลดลง 8% YoY แต่ text-primary เพิ่มขึ้น 4% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ยอดขายสาขาเดิม text-danger ลดลง 10.4% โดยกลุ่มเหล็กเป็นปัจจัยกดดันหลัก text-danger ยอดขายลดลง 20% คิดเป็น 31% ของยอดขายรวม หากไม่รวมเหล็ก ยอดขายสาขาเดิม text-danger ลดลง 6-7%

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 16.2% text-danger ลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากการเคลียร์สต็อก สัดส่วนสินค้าแบรนด์ตนเองอยู่ที่ 18% ของยอดขาย text-danger ลดลงทั้ง YoY และ QoQ

text-primary แนวโน้ม Q1/69: สัญญาณทรงตัว

ข้อมูลเบื้องต้นในไตรมาส 1/69 ชี้ว่าภาพรวมเริ่มทรงตัว อัตรากำไรขั้นต้นเดือนมกราคมฟื้นตัวขึ้นมาที่ 18% จากแรงหนุนช่วงไฮซีซั่นและสัดส่วนสินค้าที่ดีขึ้น ยอดขายสาขาเดิมเริ่มปรับตัวลงในอัตราที่แคบลง โดยเดือนมกราคม text-danger ลดลง 7-8% และกุมภาพันธ์ดีขึ้นเป็น text-danger ลดลง 4-5% อุปสงค์จากกลุ่ม end-user เริ่มแข็งแกร่งกว่ากลุ่มผู้รับเหมา

text-primary เป้าหมายปี 2569 และคำแนะนำ

ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขายสาขาเดิมเติบโตระดับเลขหลักเดียวต่ำถึงกลาง หนุนจากการเร่งลงทุนก่อสร้างภาครัฐ รายได้รวมปี 2569 ตั้งเป้าเติบโต 2-3% จากแผนขยายสาขา DOHOME XL 2 สาขา และ Dohome ToGo 20 แห่ง

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ที่ราคาเป้าหมาย 4.4 บาท โดยมองว่าความเสี่ยงขาลงเริ่มจำกัดมากขึ้น และปี 2569 มีปัจจัยหนุนจากการลงทุนก่อสร้างภาครัฐและการขยายสาขา ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว