บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities ปรับลดคำแนะนำสำหรับ DOHOME เป็น "Neutral" จากเดิม "Buy" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 4.30 บาท จากเดิม 4.60 บาท เนื่องจากกำไรหลักใน Q4/25 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง -39% โดยอยู่ที่ 97 ล้านบาท (-40% YoY, -5% QoQ)

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

กำไรหลัก Q4/25 ลดลง 40% YoY สาเหตุหลักมาจาก ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ลดลงอย่างรุนแรงถึง -10% เนื่องจากอุปสงค์ที่ชะลอตัว และผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างไทย-กัมพูชา นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังหดตัวลง 0.6% YoY มาอยู่ที่ 16.2% เนื่องจากการจัดโปรโมชั่นและให้ส่วนลดเพื่อกระตุ้นยอดขาย

แนวโน้มปี 2569

Krungsri Securities ประเมินว่า SSSG ในปี 2569 จะอยู่ที่ -2% (เทียบกับ -7.5% ในปี 2568) โดยคาดว่าบริษัทจะจัดโปรโมชั่นน้อยลง และสภาพอากาศที่ไม่หนาวเย็นเท่าปี 2568 อาจช่วยหนุนยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าใน Q2/26 ได้

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

Krungsri Securities กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 20 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 17.9 เท่าของ P/E ปี 2569 ความเสี่ยงสำคัญคือการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการทั้งในทางบวกและลบ