บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PTT รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 25.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 174% y-y และ 29% q-q หลักๆ จากรายการพิเศษ (Non-recurring Items) 9.3 พันล้านบาท จากการจำหน่ายเงินลงทุนใน Lotus Pharmaceutical อย่างไรก็ตาม EBITDA ลดลง 20% y-y และ 13% q-q จากรายได้ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (E&P) และก๊าซธรรมชาติที่ลดลง

ผลประกอบการปี 2568

กำไรสุทธิปี 2568 ทรงตัวที่ 90.1 พันล้านบาท เนื่องจากมีรายการพิเศษ 14.4 พันล้านบาท จาก Lotus และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมจากการซื้อกิจการในราคาต่ำกว่ามูลค่า แต่ EBITDA ลดลง 16% จากธุรกิจ E&P และปิโตรเคมีที่อ่อนแรง โดยเฉพาะปิโตรเคมีที่ลดลงทั้งกลุ่มอะโรเมติกส์และโอเลฟินส์

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

S&P Global คาดราคาน้ำมันดิบเฉลี่ย 58-68 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ค่ากลั่นอ้างอิงสิงคโปร์เฉลี่ย 4.1-5.1 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ความต้องการใช้น้ำมันโลกปี 2569 อยู่ที่ 107.2 mmbd แต่อุปทานจะขยายตัวมากกว่าอุปสงค์ โดยเฉพาะจากผู้ผลิตนอกกลุ่มโอเปก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 37.70 บาท อิง SOTP เนื่องจาก Upside จำกัด บริษัทประกาศจ่ายปันผลปี 2568 ที่ 2.30 บาท คิดเป็น Dividend yield 3.7%