บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ซีแพนเนล (CPANEL) ปี 2568: รายได้ทะลุ 3.17 พันล้าน กำไรสุทธิ 6,200 ล้าน พร้อมเจาะตลาดภาครัฐ-ตั้งเป้าใช้กำลังการผลิตเพิ่มจาก 18% เป็น 25%

บริษัท ซีแพนเนล จำกัด (CPANEL) ประกาศผลประกอบการประจำปีงบประมาณ พ.ศ. 2568 (ค.ศ. 2025) อย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวมแตะระดับ 31,670 ล้านบาท กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) สูงถึง 9,480 ล้านบาท และกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,200 ล้านบาท สะท้อนความมั่นคงของโครงสร้างธุรกิจภายใต้เทคโนโลยีครบวงจรจากเยอรมัน (Wallet Precast Solution) และระบบอัตโนมัติระดับ Li Level 5 ที่ช่วยลดต้นทุนแรงงานเฉลี่ยได้ถึง 50% เมื่อเทียบกับวิธีการผลิตแบบดั้งเดิมในอุตสาหกรรมสร้างสรรค์

“เทคโนโลยีอัตโนมัติไม่ใช่แค่เครื่องจักร แต่คือหัวใจของความยั่งยืนในยุคที่ค่าแรงขั้นต่ำพุ่งสูง”

การเติบโตของกำลังการผลิตเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการ โดยในปี 2568 บริษัทสามารถเพิ่มกำลังการผลิตจากเดิม 709 ล้านตารางเมตรต่อปี เป็นระดับ 2.5 ล้านตารางเมตรต่อปี หลังจากลงทุนเสร็จสิ้นในปี 2567 และเริ่มรับงานผลิตได้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2568 ส่งผลให้มูลค่า Backlog สะสมอยู่ที่ 1,311 ล้านบาท โดยแบ่งเป็นงานจาก Developer 990 ล้านบาท และงานจาก Contractor 321 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นในศักยภาพของบริษัทจากภาคเอกชนและภาครัฐ

“Backlog 1,311 ล้านบาท คือตัวเลขที่ไม่ใช่แค่คำสัญญา แต่คือพื้นฐานของรายได้ในอีก 2 ปีข้างหน้า”

แม้จะมีการขยายกำลังการผลิตอย่างก้าวกระโดด อัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) ในปีงบประมาณ 2568 ยังต่ำเพียง 18% ลดลงจาก 38% ในปีก่อนหน้า และต่ำกว่าระดับสูงสุดในอดีตที่เคยอยู่ที่ 79% ในปี 2564 อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม บริษัทมั่นใจว่าแนวโน้มจะปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสแรกของปี 2569 โดยเฉพาะจากงานภาครัฐในพื้นที่ชมบุรี ซึ่งเป็น Medical Hub, Industrial Hub และ Tourism Area ที่มีแผนพัฒนา Data Center และโรงเรียนอย่างต่อเนื่อง

“การเปลี่ยนแปลงจาก Developer เป็น Contractor อาจทำให้เก็บหนี้ช้าลง แต่ก็เปิดประตูสู่ตลาดภาครัฐที่มีความมั่นคงในระยะยาว”

ด้านผลกำไร บริษัทปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) เพิ่มจาก 31.70% ในปีก่อนหน้า เป็น 36.69% และคาดว่าจะปรับเพิ่มเป็น 39.33% ในช่วงปลายปี 2568 สะท้อนประสิทธิภาพการบริหารต้นทุนและการควบคุมคุณภาพผลิตภัณฑ์ได้อย่างแม่นยำ อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญความเสี่ยงจากแนวโน้มราคาเหล็กและซีเมนต์ที่คาดว่าจะปรับขึ้นอย่างชัดเจนในไตรมาสที่ 3 และอาจกดดันต้นทุนวัตถุดิบโดยตรง โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวช้า ๆ ในช่วงปลายปี 2568 – เริ่มต้นปี 2569

“แม้ GDP จะหดตัว 1.5% แต่การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐกลับเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ”

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• Backlog 1,311 ล้านบาท จะแปลงเป็นรายได้เร็วแค่ไหน? มีแนวโน้มว่าจะเริ่ม active ในไตรมาสที่ 3 โดยเฉพาะงานจาก Developer และ Contractor เริ่มส่งมอบจริงในช่วงปลายปี
• การเปลี่ยนแปลงจาก Developer เป็น Contractor ส่งผลต่อ Cash Flow อย่างไร? มีความเสี่ยงด้าน Cash Flow โดยเฉพาะจากลูกค้าประเภท Contractor เนื่องจากการเก็บหนี้ใช้เวลานานขึ้น และต้องควบคุม Day Average AR เพื่อป้องกันความเสี่ยง
• อัตราผลตอบแทนจากงานภาครัฐมีความเสี่ยงอะไรบ้าง? มีความเสี่ยงด้านเวลาในการชำระเงิน โดยงานภาครัฐมักจะ delay สัญญาและชำระเงินหลังจากเริ่มดำเนินงานแล้ว
• ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันโลกต่อผลประกอบการคืออะไร? มีแนวโน้มว่าราคาเหล็กจะปรับขึ้นอย่างชัดเจนในไตรมาสที่ 3 และอาจส่งผลต่อต้นทุนวัตถุดิบโดยตรง
• มีแผนพัฒนา B2C (Business-to-Consumer) ในอนาคตหรือไม่? มีแผนพัฒนาธุรกิจสร้างบ้านแบบ B2C โดยมีโครงการต้นแบบสำเร็จแล้วในช่วง 4–6 เดือน และคาดว่าจะเติบโตได้มากขึ้นในระยะยาว
• บริษัทมีหุ้นในธุรกิจสร้างบ้านหรือไม่? มีการถือหุ้นในธุรกิจ B2C เพียง 15% และมีแผนเพิ่มสัดส่วนในระยะกลาง
• อัตรา Utilization Rate ในปีงบประมาณ 2568 จะกลับมาสูงขึ้นได้ไหม? มีแนวโน้มว่าจะปรับขึ้นในปีถัดไป เนื่องจากมีการเพิ่มงานภาครัฐและมั่นใจว่าภาพเศรษฐกิจจะฟื้นตัวช้า ๆ ในปลายปี 2568
• มีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายค่าแรงขั้นต่ำหรือไม่? มีความเสี่ยงแต่บริษัทมีความสามารถในการควบคุมต้นทุนได้ดี เนื่องจากใช้เทคโนโลยีอัตโนมัติและลดแรงงานลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
• มีแผนรองรับการเปลี่ยนแปลงราคาวัตถุดิบอย่างไร? บริษัทมีกลยุทธ์จัดซื้อในปริมาณมากและควบคุมต้นทุนได้ดี โดยเฉพาะในช่วงแรกของการส่งมอบงาน

ในระยะยาว บริษัทตั้งเป้าหมายให้เติบโตเป็นผู้นำตลาด Precast ในภาคเอกชนและภาครัฐ โดยมีเป้าหมายสัดส่วนตลาดเพิ่มขึ้นจากปัจจุบันประมาณ 6.5–7% เป็นระดับเกิน 10% ภายใน 3–5 ปีข้างหน้า และยังมีแผนพัฒนาธุรกิจ B2C พร้อมเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในโครงการสร้างบ้านเฉพาะเจาะจงอย่างต่อเนื่อง