บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ผลประกอบการปี 2567 ชี้ CPNREIT ยังแกร่ง แต่การปรับปรุงพื้นที่และการแข่งขันที่สูงขึ้นคือความท้าทาย

ไฮไลท์สำคัญ: รายได้รวมโต แต่ค่าใช้จ่ายก็เพิ่ม

CPNREIT ทำรายได้รวมปี 2567 ที่ 6,074.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.1% จากปีก่อนหน้า แม้รายได้ค่าเช่าและบริการจะเติบโต แต่ค่าใช้จ่ายรวมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะจากภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง
กำไรจากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 5.7% เป็น 4,162.2 ล้านบาท เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าตามส่วนแบ่งยอดขายและการลดลงของส่วนลดค่าเช่า

เจาะลึกผลการดำเนินงาน: Q4 แผ่ว แต่ภาพรวมยังสวย

ในไตรมาส 4 ปี 2567 รายได้รวมอยู่ที่ 1,531.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 0.3% เทียบกับปีก่อนหน้า เหตุผลหลักมาจากการปรับปรุงพื้นที่ในโครงการเซ็นทรัล เชียงใหม่ แอร์พอร์ต และเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า
ถึงแม้ Q4 จะไม่หวือหวา แต่ภาพรวมทั้งปียังคงเติบโตได้ดี จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
Q2 ได้รับผลกระทบจากการบันทึกดอกเบี้ยจ่ายจากหนี้สินตามสัญญาเช่าของโครงการเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า จำนวน 96 ล้านบาท

สินทรัพย์-หนี้สิน: เพิ่มขึ้นทั้งคู่ แต่ต้องระวังภาระดอกเบี้ย

สินทรัพย์รวมของ CPNREIT เพิ่มขึ้น 13.2% เป็น 92,101.8 ล้านบาท จากการต่อสัญญาโครงการเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า และการประเมินมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน
อย่างไรก็ตาม หนี้สินรวมก็เพิ่มขึ้น 3.1% เป็น 49,408.8 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการบันทึกดอกเบี้ยจ่ายจากหนี้สินตามสัญญาเช่า (TFRS 16)
อัตราหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย (ไม่รวมหนี้สินตามสัญญาเช่า) ต่อสินทรัพย์รวม: เท่ากับ 23.6%

โอกาสและความท้าทาย: ลงทุนต้องมองรอบด้าน

CPNREIT มีโอกาสเติบโตจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว รวมถึงการพัฒนาโครงการใหม่ๆ แต่ก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการแข่งขันที่สูงขึ้นและการปรับปรุงพื้นที่ที่อาจกระทบต่อรายได้ในระยะสั้น
ข้อสังเกตสำคัญ: การลดอันดับเครดิตของ CPNREIT อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินในอนาคต
โดยรวมแล้ว CPNREIT ยังคงเป็น REIT ที่น่าสนใจ แต่ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดและพิจารณาความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน