บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCPG โชว์ผลงานปี 2568 สุดปัง! กำไรสุทธิไตรมาส 4 ทะยานทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 727 ล้านบาท โตกระฉูด 344% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หยวนต้า ยังคงแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 10.00 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Monsoon และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ

ผลประกอบการที่โดดเด่น

หยวนต้า เผย BCPG รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 727 ล้านบาท (+16% QoQ, +344% YoY) หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 766 ล้านบาท (+8% QoQ, +237% YoY) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 60% ปัจจัยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่สูงเกินคาดถึง 38% ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 855 ล้านบาท (+53% YoY) และกำไรปกติอยู่ที่ 1,807 ล้านบาท (+61% YoY)

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

แม้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ จะลดลงตามฤดูกาลและการปิดซ่อมบำรุง แต่ BCPG ยังคงเติบโตได้ดีจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่สูงขึ้น และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการลม Monsoon แบบเต็มไตรมาสเป็นครั้งแรก หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 จะเติบโต 16% YoY จากโครงการ Monsoon และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ

สรุปการลงทุน

หยวนต้า ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ BCPG โดยคงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 10.00 บาท/หุ้น พร้อมคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับการลงทุนระยะยาว โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Monsoon ในลาว และการปรับขึ้นค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ วิธีคิด : Valuation Methodology: DCF; WACC 7.4% (Beta 1.1, Ke 10.6%), Terminal growth 0%