บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS มอง BBL ได้ประโยชน์จาก FDI ไหลเข้าอาเซียน พร้อมอัพไซด์จากเงินปันผล

บล.บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์หุ้น ธนาคารกรุงเทพ (BBL) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 180 บาท เนื่องจากคาดการณ์ว่า BBL จะได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคอาเซียน นอกจากนี้ ยังมีโอกาสที่ประมาณการอัตราการจ่ายเงินปันผลปี 2568 จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ปลดล็อกศักยภาพเครือข่ายธนาคารระดับภูมิภาค

BLS คาดว่า BBL จะได้รับอานิสงส์จากการเปลี่ยนแปลงของการค้าโลก เนื่องจากผู้ผลิตมีแนวโน้มย้ายฐานการผลิตมายังประเทศในอาเซียนมากขึ้น โดย BBL มีเครือข่ายในต่างประเทศครอบคลุม 14 เขตเศรษฐกิจสำคัญ และมีสัดส่วนสินเชื่อต่างประเทศคิดเป็น 23% ของพอร์ตทั้งหมด ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาธนาคารพาณิชย์ไทย นอกจากนี้ ธนาคาร Permata ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ BBL ในอินโดนีเซีย ยังรายงานการเติบโตของสินเชื่อ 5% YoY ณ สิ้นปี 2568

จุดแข็งท่ามกลางเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า

คุณภาพสินทรัพย์ของ BBL อยู่ในระดับที่ดี โดยอัตราส่วนหนี้เสียต่อสินเชื่อรวมลดลงจาก 3.3% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2568 เหลือ 3.0% ณ สิ้นปี 2568 ขณะเดียวกัน อัตราการตั้งสำรองต่อหนี้เสียก็เพิ่มขึ้นจาก 294.2% เป็น 324.1% ซึ่งเป็นระดับสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ BLS ให้คำแนะนำ ดังนั้น BLS มองว่า BBL มีความพร้อมในการปรับลดการตั้งสำรองเพื่อลดผลกระทบจาก NIM ที่ลดลงในปีนี้

โอกาสในการเพิ่มเงินปันผล

BBL มีฐานเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของ (CET1) อยู่ที่ 17.2% ณ สิ้นปี 2568 ประมาณการเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2568 ของ BLS อยู่ที่ 9 บาทต่อหุ้น อิงอัตราการจ่ายเงินปันผล 37% ซึ่งถือว่าอนุรักษ์นิยม แต่ยังมีโอกาสที่ BBL จะปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2568