บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI อัพเกรดคำแนะนำ EGCO เป็น Outperform ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 144 บาท มองผลประกอบการ Q4/25 เป็นจุดต่ำสุด ก่อนฟื้นตัวในปี 2569 จากค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงและการดำเนินงานที่ราบรื่นขึ้น

KGI มอง EGCO พ้นจุดต่ำสุด กำไรปี 2569 ฟื้นตัว 55%

KGI คาดการณ์ว่า EGCO จะรายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.5 พันล้านบาทใน Q4/25 โดยมีผลขาดทุนหลักอยู่ที่ 186 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้อยค่าและการซ่อมบำรุง อย่างไรก็ตาม KGI มองว่านี่จะเป็นจุดต่ำสุดของผลประกอบการ และคาดว่ากำไรหลักปี 2569 จะฟื้นตัวถึง 55% YoY จากการซ่อมบำรุงที่น้อยลง ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง และการรวมงบการเงินของ Linden เต็มปี

ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น พร้อมคาดหวัง Dividend Upside

KGI ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2568 ลง 25% จากผลกำไรที่อ่อนแอใน Q4/25 แต่ปรับประมาณการกำไรหลักปี 2569-2570 ขึ้น 5-11% จากส่วนต่าง SPP ที่แข็งแกร่งขึ้น การจ่ายไฟฟ้า IPP ที่ดีขึ้น การควบคุมต้นทุน และค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลง นอกจากนี้ KGI ยังมองเห็นโอกาสที่ EGCO จะเพิ่มเงินปันผลเพื่อเพิ่ม ROE และส่งสัญญาณการจัดสรรเงินทุนที่มีวินัย

KGI อัพเกรดเป็น Outperform ให้ราคาเป้าหมาย 144 บาท

KGI อัพเกรดคำแนะนำ EGCO เป็น Outperform จาก Neutral พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 144 บาท (DCF–WACC 4.9%) จาก 123 บาท สะท้อนการปรับประมาณการกำไรขึ้น KGI มองว่า EGCO มีมูลค่าที่น่าสนใจที่ PE 10x และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5% โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าเงิน US$/THB ที่แข็งค่าขึ้น และ Bond Yield ที่ลดลง