บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

YUANTA ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TURBO โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 2.28 บาท มองว่ากำไรสุทธิจะเร่งตัวขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่าราคา IPO และซื้อขายด้วย PER และ PBV ที่ต่ำกว่าคู่แข่ง

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ 4Q25:

หยวนต้าคาดการณ์ว่า TURBO จะมีกำไรสุทธิใน 4Q25 จำนวน 134 ล้านบาท โตเด่น 151.1% YoY และโตต่อ 6.6% QoQ ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:
1) รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิคาดโต 5.7% QoQ จากสินเชื่อรวมที่คาดว่าจะเติบโต 4.1% QoQ หลังบริษัทเริ่มผ่อนคลายเกณฑ์การปล่อยสินเชื่อ
2) รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยคาดโต 8.5% QoQ จากรายได้ค่านายหน้าจากการขายประกันที่เพิ่มขึ้นตามขนาดของพอร์ตสินเชื่อ
3) การตั้งสำรองคาดลดลง 3.4% QoQ คิดเป็น Credit Cost ที่ 4.5% ลดลงจาก 4.9% ใน 3Q25 เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทยังมีเสถียรภาพดี

text-primary ประมาณการปี 2026:

สำหรับปี 2026 หยวนต้าคาดว่า TURBO จะมีกำไรสุทธิจำนวน 604 ล้านบาท โต 21.9% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
1) การเร่งขยายสินเชื่อใหม่ตามเป้าของบริษัทที่ 25% YoY (หยวนต้าคาดโต 12% YoY) และ NIM ที่มีทิศทางเพิ่มขึ้น
2) การตั้งสำรองยังมีทิศทางผ่อนคลายลงต่อ หลังราคารถยนต์มือสองเริ่มกลับมาปรับตัวขึ้น
3) Cost to Income Ratio คาดปรับลดลง เพราะบริษัทชะลอการเปิดสาขาใหม่ และมีแผนจะเพิ่มรายได้ต่อพนักงานขึ้น

text-primary ข้อสังเกตและคำแนะนำ:

หยวนต้ามองว่า TURBO มีความน่าสนใจเนื่องจากกำไรสุทธิที่จะเร่งตัวขึ้นดีทั้ง YoY และ QoQ ประกอบกับราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำกว่าราคา IPO ที่ 1.5 บาท และยังซื้อขายด้วย PER26/PBV26 ต่ำเพียง 6.5x/0.9x ต่ำกว่าคู่แข่งขณะที่ ROE คาดจะเร่งตัวขึ้นเป็น 16% สะท้อนว่าราคาหุ้นยัง Laggard และไม่ได้ตอบสนองต่อแนวโน้มผลดำเนินงานที่จะปรับตัวดีขึ้น