บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX ปรับราคาเป้าหมาย DELTA เป็น 220 บาท มองธุรกิจ AI หนุนกำไรโตต่อเนื่อง

ไฮไลท์สำคัญ

DELTA รายงานกำไรสุทธิ 4Q68 ดีกว่าที่ INVX และตลาดคาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรสุทธิ 7.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 237% YoY แต่ลดลง 2.5% QoQ ปัจจัยหลักมาจากรายได้พิเศษและการเติบโตของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI

ผลประกอบการและแนวโน้ม

กำไรปกติ 4Q68 เพิ่มขึ้น 194% YoY และ 7.1% QoQ ได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในผลิตภัณฑ์ AI อัตรากำไรขั้นต้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28.6% แนวโน้มปี 2569 DELTA คาดการณ์การเติบโตของรายได้รวม 20% จากกลุ่ม AI power electronics และ AI data center

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

INVX ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 เพิ่มขึ้น 2% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด แต่ถูกหักล้างบางส่วนโดยอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายที่สูงกว่าคาด DELTA ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายในสกุลดอลลาร์สหรัฐที่ 20% ในปี 2569

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ DELTA โดยปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ใหม่เป็น 220 บาท (จาก 195 บาท) อ้างอิง +1.5SD ของ PE เฉลี่ย 5 ปี จากอุปสงค์ AI ที่แข็งแกร่ง แต่ valuation สูง