บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

DELTA โชว์ผลงาน Q4/68 กำไรสุทธิทะลุ 7.3 พันล้านบาท โตกระฉูด 237% YoY บล.เอเซียพลัส ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 11% พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 253 บาท มองอนาคตสดใสตามการลงทุน AI และ Data Center

ไฮไลท์สำคัญ

• DELTA กำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 7.3 พันล้านบาท (+237% YoY)
• ยอดขายทำสถิติสูงสุด 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+50% YoY)
• อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 28.6% จาก 22.5% ใน 4Q67
• บล.เอเซียพลัส ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 11% เป็น 3.3 หมื่นล้านบาท (+43% YoY)
• ปรับเพิ่มราคาเหมาะสมปี 2569 เป็น 253 บาท จากเดิม 183 บาท

ผลประกอบการที่น่าจับตา

DELTA สร้างความประหลาดใจด้วยกำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 7.3 พันล้านบาท แม้จะลดลงเล็กน้อย 3% QoQ แต่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 237% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 7.2 พันล้านบาท (+12% QoQ, +49% YoY) แรงหนุนหลักมาจากยอดขายที่เติบโตทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+9% QoQ, +50% YoY) โดยเฉพาะสินค้ากลุ่มเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังปรับตัวดีขึ้นจาก 28.3% ใน 3Q68 เป็น 28.6% ใน 4Q68

ข้อสังเกตุและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

บล.เอเซียพลัส ระบุว่า แนวโน้มการดำเนินงานในปี 2569 ของ DELTA ยังคงสดใส จากการลงทุนของลูกค้า Hyperscale ใน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งจะส่งผลให้ความต้องการสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้นตามไปด้วย นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยบวกจากเรื่องภาษีต่างตอบแทน (Reciprocal tariff) จากสหรัฐฯ หากศาลฎีกาของสหรัฐฯ ตัดสินว่าการเก็บภาษีของทรัมป์นั้นเป็นโมฆะ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากยอดขายส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

สรุปและคำแนะนำ

บล.เอเซียพลัส ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569 ของ DELTA ขึ้น 11% เป็น 3.3 หมื่นล้านบาท (+43% YoY) และปรับเพิ่มราคาเหมาะสมเป็น 253 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "Buy" เนื่องจาก 1) ระยะสั้นยังมีปัจจัยบวกจากกำไร 4Q68 ที่ออกมาดี และแนวโน้มสดใสต่อเนื่องใน 1Q69 และ 2) มี upside จากเรื่องภาษีต่างตอบแทนจากสหรัฐฯ