บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SPRC กำไร 4Q25 สูงกว่าคาด หนุนโดย stock loss ที่ต่ำกว่าคาดและค่าใช้จ่ายที่ลดลง กรุงศรีปรับประมาณการกำไรปี 2026-27 ขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 8.3 บาท

ผลประกอบการ 4Q25 ดีเกินคาด

SPRC รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 1,090 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 2,423 ล้านบาท (+1,548% y-y, +113% q-q) การเติบโตนี้มาจากค่าการกลั่นที่สูงขึ้นที่ 9.3 $/bbl เนื่องจากโรงกลั่นใน U.S. และเอเชียปิดซ่อมนอกแผน

คาดการณ์ 1Q26F ชะลอตัวชั่วคราว

กรุงศรีคาดว่ากำไรปกติ 1Q26F จะลดลงชั่วคราวเนื่องจากการปิดซ่อมใหญ่ 25 วันในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม ได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2026-27 ขึ้น 24% และ 17% ตามลำดับ สะท้อนถึง supply โรงกลั่นที่ตึงตัวกว่าที่คาดไว้ โดยปรับเพิ่มค่าการกลั่น 10-12% เป็น 6.5 $/bbl

คำแนะนำการลงทุน

กรุงศรีปรับราคาเป้าหมายปี 2026 ขึ้นเป็น 8.3 บาท (จากเดิม 7.6 บาท) คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าเป็น top pick สามารถทยอยซื้อในช่วงที่แนวโน้ม 1Q26F ชะลอตัว เพื่อรอการฟื้นตัวใน 2Q26F จากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นหลังปิดซ่อม