บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

SCGP มีแนวโน้มกำไรสุทธิเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2569-2570 จากปัจจัยหนุนหลายด้าน โบรกเกอร์ GLOBLEX มองเห็นโอกาสในการลงทุน พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมาย 25 บาท

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม:

GLOBLEX คาดการณ์ว่า SCGP จะมีกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2569-2570 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักคือ:

• อัตรากำไรของธุรกิจ Integrated Packaging Chain (IPC) ปรับตัวดีขึ้นตามความต้องการที่เพิ่มขึ้น
• ผลขาดทุนจาก Fajar ลดลงเนื่องจากการแข่งขันด้านราคาที่ไม่รุนแรงเท่าเดิม
• ไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษที่ไม่เกิดขึ้นประจำ เช่น การยกเลิกสัญญาแก๊สของ Fajar และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง

ผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 เป็นไปตามคาดการณ์ โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 0.8 พันล้านบาท แม้จะลดลงจากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายและต้นทุนพลังงานที่ลดลง

GLOBLEX คาดการณ์ว่า Fajar จะมีผลขาดทุนลดลงอย่างมากในปี 2569 เนื่องจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาขาย

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ:

GLOBLEX มองว่าแนวโน้มของ IPC ยังคงสดใส โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นจาก 95 พันล้านบาทในปี 2568 เป็น 110 พันล้านบาทในปี 2569 นอกจากนี้ ธุรกิจ Fibrous Chain (FC) คาดว่าจะกลับมาเติบโตและถึงจุดคุ้มทุนได้ในปี 2569

ราคาเป้าหมาย 25 บาท อิงจากประมาณการ 7 เท่าของ EV/EBITDA ในปี 2569 GLOBLEX เชื่อว่าราคาหุ้น SCGP ยังคงน่าสนใจเมื่อเทียบกับแนวโน้มกำไรสุทธิที่สดใส

สรุป:

GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SCGP โดยมีราคาเป้าหมาย 25 บาท เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มการเติบโตของกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งจากธุรกิจ IPC และ FC รวมถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจของ SCGP