บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

PI ปรับลดคำแนะนำสำหรับ BBL เป็น "ถือ" จาก "ซื้อ" พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 174 บาท จากเดิม 195 บาท สะท้อนมุมมองต่อความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026 จะปรับลดลง 7%

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์

PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ BBL ด้วยวิธี GGM (ROE 7.3%, Terminal growth 2%) อิงกับ 0.56x โดยมีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยต่อแนวโน้มการเติบโตในปี 2026 ที่ NIM อ่อนแอกว่าคาดการณ์ไว้เดิม ธนาคารตั้งเป้าสินเชื่อขยายตัว 2-3% ในปี 2026 โดยมีเป้าหมายทางการเงินอื่นๆ เช่น NIM ลดลงที่ 2.4%-2.5%, CIR ที่ High-40s%, และ NPL ratio ที่ 3%

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

เศรษฐกิจไทยยังคงมีความท้าทายจากภาคการผลิตที่มีประสิทธิภาพลดลง, หนี้ครัวเรือนสูง, และความล่าช้าในการจัดงบประมาณปี 2027 ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจมีข้อจำกัดที่ 1.5-2.0% ในปี 2025 PI คาดการณ์ว่า BBL จะจ่ายเงินปันผลปี 2025-26 ใกล้เคียงกันที่ 8.75-8.80 บาท บนสมมติฐาน Payout ratio ที่ 36-39%

text-primary สรุป

ถึงแม้ BBL จะมีระดับเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง แต่ด้วยแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวในปี 2026 ทำให้ PI ปรับลดคำแนะนำลง แม้จะคาดการณ์ผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5.4% ในปี 2026 นักวิเคราะห์จาก PI คือ คุณธนเดช รุ่งศรีธนานนท์ ผู้ทำการวิเคราะห์และให้ข้อมูลในรายงานนี้