บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX มอง BBL มีโอกาสปรับเพิ่ม DPS จากฐานเงินทุนที่แข็งแกร่ง คงคำแนะนำ "OUTPERFORM" ที่ราคาเป้าหมาย 180 บาท

อยู่ระหว่างพิจารณาบริหารจัดการเงินทุน

INVX คาด BBL จะสามารถปรับเพิ่ม DPS จากฐานเงินทุนที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกที่สร้างเซอร์ไพรส์ให้กับตลาด โดย BBL มี CET1 ratio ที่ 17.2% ซึ่งเป็นระดับที่ธนาคารต้องการแล้ว

เป้าหมายทางการเงินปี 2569 สอดคล้องประมาณการ

เป้าหมายทางการเงินปี 2569 ของ BBL สอดคล้องกับประมาณการของ INVX ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมในระดับต่ำ NIM ที่แคบลง credit cost ที่ลดลง และการลดลงของ opex

วิธีคิดราคาเป้าหมาย

INVX คงราคาเป้าหมาย BBL ไว้ที่ 180 บาท โดยอิงค่าเฉลี่ยของมูลค่าที่ประเมินได้จาก 2 วิธีคือ 1) 2-stage DDM ซึ่งได้ราคาเป้าหมาย 168 บาท และ 2) PBV เป้าหมายที่ 0.6 เท่า ซึ่งได้ราคาเป้าหมาย 193 บาท

สรุป

INVX ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับ BBL โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดี แม้ว่ากำไรปี 2569 คาดว่าจะลดลง 12% จาก NIM ที่ลดลง รวมถึงกำไร FVTPL และเงินลงทุนที่ลดลง