บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PTG Energy (PTG) เตรียมประกาศงบ Q4/2568 Krungsri Securities (KSS) คาดกำไรโตกระโดด 55% YoY และ 73% QoQ หนุนจากธุรกิจ Non-Oil โดยเฉพาะ "พันธุ์ไทย" ขยายสาขาต่อเนื่อง พร้อมบริหารค่าใช้จ่ายได้ดี ด้านธุรกิจ Oil คาดปริมาณขายเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ PTG จากการเติบโตของธุรกิจ Non-Oil โดยเฉพาะ "พันธุ์ไทย" ที่ขยายสาขาและยอดขายเติบโต พร้อมควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี หนุนกำไรปกติ Q4/2568 โตแรง คาดการณ์กำไรปกติปี 2568-2570 เติบโตเฉลี่ย 18% ต่อปี สูงสุดในกลุ่มสถานีบริการน้ำมัน

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/2568

KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q4/2568 ของ PTG ที่ 354 ล้านบาท (+55% YoY, +73% QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจาก:

• ธุรกิจ Oil: ปริมาณขายน้ำมัน 1,710 ล้านลิตร (+1% YoY, +8% QoQ) แม้ค่าการตลาดน้ำมันทรงตัวที่ 1.65 บาท/ลิตร
• ธุรกิจ Non-Oil: รายได้ "พันธุ์ไทย" โต 151% YoY, +20% QoQ จากการขยายสาขา (+60% YoY, +14% QoQ) และการเติบโตของการบริโภคกาแฟสด

ทั้งนี้ ส่วนแบ่งกำไรลดลง -77% YoY, -80% QoQ จากค่าใช้จ่าย One-Time (ลูกหนี้สูญ)

ข้อสังเกตและประมาณการ

หากกำไรปกติ Q4/2568 เป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 99% ของประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1,077 ล้านบาท (+5% YoY) แม้ค่าการตลาดน้ำมันฟื้นตัวช้ากว่าคาด KSS ยังคงประมาณการเดิม เนื่องจาก "พันธุ์ไทย" ขยายสาขาได้ดีกว่าคาด และควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี คาด Q1/2569 กำไรจะโตทั้ง YoY และ QoQ จากค่าการตลาดน้ำมันที่ฟื้นตัว และการเติบโตของ "พันธุ์ไทย"

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ PTG ที่ราคาเป้าหมาย 10.0 บาท อิง DCF (WACC 7%) มองธุรกิจ Oil อยู่ในขาฟื้นตัวตามค่าการตลาดน้ำมัน และธุรกิจ Non-Oil เติบโตต่อเนื่องตามการขยายสาขา "พันธุ์ไทย" คาดกำไรปกติปี 2568-2570 เติบโตเฉลี่ย 18% ต่อปี สูงสุดในกลุ่มสถานีบริการน้ำมัน