บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI ประเมิน CENTEL กำไรปกติ Q4/25 เติบโตแข็งแกร่ง +8.7% YoY, +269.3% QoQ หนุนกำไรปกติทั้งปี 2525 โต +1.7% YoY คิดเป็น 103.1% ของประมาณการทั้งปี KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 7.4% เป็น 2.01 พันล้านบาท (+20.6% YoY) คงคำแนะนำ "Outperform" ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 40.50 บาท

text-primary คาดการณ์กำไร Q4/25 เติบโตโดดเด่น

KGI คาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 ของ CENTEL จะอยู่ที่ 707 ล้านบาท เติบโตจากช่วงเดียวกันปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจาก RevPAR ของโรงแรมในไทยที่คาดว่าจะเติบโต 6% YoY และ 22% QoQ จากการเปิด Centara Grand Mirage Beach Resort Pattaya หลังปรับปรุงใหม่ นอกจากนี้ RevPAR ของโรงแรมในมัลดีฟส์คาดว่าจะเติบโตถึง 49% YoY และ 89% QoQ จากการเติบโตของโรงแรมเดิมและผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของโรงแรมเปิดใหม่ ส่วนธุรกิจอาหารคาด SSSG และ TSSG ลดลง 3% YoY จากผลงานที่อ่อนแอของแบรนด์หลัก

text-primary แนวโน้มเชิงบวกต่อเนื่องใน Q1/26 จากฤดูกาลท่องเที่ยว

แม้ผลการดำเนินงานในเดือนมกราคม 2569 อาจชะลอตัวลง YoY จากเทศกาลตรุษจีนที่เลื่อนไปเป็นเดือนกุมภาพันธ์ แต่บริษัทคาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม 2569 โดยได้รับการสนับสนุนจากการจองห้องพักล่วงหน้าที่แข็งแกร่ง แนวโน้มเชิงบวกนี้ยังได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้นในประเทศไทย

text-primary Valuation & Action

KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 7.4% เป็น 2.01 พันล้านบาท (+20.6% YoY) และปรับเพิ่มประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 เป็น 45.6% จาก 44.9% สะท้อนถึงอัตรากำไรที่อาจแข็งแกร่งกว่าที่คาดจากการลดต้นทุนการดำเนินงาน KGI คงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 40.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ 11.0x (–1.0 S.D.) จากเดิม 37.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ 10.8x