บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THCOM รายงานกำไรสุทธิ 129 ล้านบาทใน 4Q68 รวมรายการพิเศษ 215 ล้านบาท แต่หากไม่รวมรายการพิเศษจะขาดทุนปกติ 86 ล้านบาท แย่กว่า 3Q68 ที่ขาดทุนปกติ 0.4 ล้านบาท

ผลประกอบการและแนวโน้ม

ทั้งปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 40 ล้านบาท แต่ขาดทุนปกติ 178 ล้านบาท แย่กว่าที่ ASPS คาดการณ์ไว้ แนวโน้ม 1Q69 คาดว่าจะยังขาดทุนปกติ แต่จะเริ่มดีขึ้นใน 2H69 หากชนะประมูลโครงการอินเตอร์เน็ตชายขอบ เฟส 3

ASPS คาดว่าหาก THCOM ชนะการประมูล จะใช้เวลาติดตั้งอุปกรณ์ 2-3 เดือน โดยโครงการนี้จะสร้างรายได้จากการติดตั้งอุปกรณ์เพิ่มเติมจากเดิม

ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

ASPS ยังคงประมาณการผลการดำเนินงานปี 2569 ว่าจะขาดทุน 83 ล้านบาท แต่จะพลิกเป็นกำไรในปี 2570 หลังเริ่มให้บริการดาวเทียมดวงใหม่ (ไทยคม 10)

คำแนะนำและการลงทุน

ASPS แนะนำ “Buy” สำหรับ THCOM ด้วยราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 11.75 บาท (DCF 10.9%) มอง upside ราว 20.5% จากราคาปิดวานนี้ เนื่องจากมีปัจจัยบวกจากการประมูลโครงการอินเตอร์เน็ตชายขอบ เฟส 3 และคาดว่าผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญใน 2H69