บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CENTEL กำไรสุทธิปี 2569 คาดการณ์ที่ 2,217 ล้านบาท โต 26% จากปีก่อน หนุนจากธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว โดยเฉพาะโรงแรมในมัลดีฟส์ และธุรกิจอาหารที่ขยายตัวต่อเนื่อง

แนวโน้มผลประกอบการ

ฟิลลิป (ประเทศไทย) (PST) คาดการณ์กำไร Q4/68 ที่ 737 ล้านบาท (+359% q-q, +10% y-y) จากธุรกิจโรงแรมที่สร้างรายได้ 3,126 ล้านบาท (+29% q-q, +15% y-y) จากฤดูกาลท่องเที่ยว ขณะที่ธุรกิจอาหารชะลอตัวเล็กน้อย แต่มีการบริหารค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น
ปี 2569 คาดรายได้เติบโตจากธุรกิจโรงแรมที่เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก และการเปิดโรงแรมใหม่ในญี่ปุ่น รวมถึงธุรกิจอาหารที่สนับสนุนรายได้ในช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว

ข้อสังเกตและประมาณการ

ธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์ 2 แห่งใหม่ คาดรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยโต +27% โรงแรมในไทย (กรุงเทพฯ +4% y-y, ต่างจังหวัด +15% y-y) และญี่ปุ่น +8% y-y ธุรกิจอาหารคาดกำไรขยายตัวจากการขยายสาขาในแบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูง และการบริหารต้นทุน รวมถึงการร่วมลงทุนใน Lucky Suki ที่ช่วยหนุนส่วนแบ่งกำไร

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST ประเมินมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ที่ 38.00 บาทต่อหุ้น แนะนำ "ทยอยซื้อ" ด้วยวิธี EV/EBITDA multiple ที่ระดับ 10x (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 13x) บนประมาณการ EBITDA ปี 2569 สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและความสม่ำเสมอของธุรกิจอาหาร