บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

VGI กำไร 3Q26F ยังอ่อนแอ แต่มีเงินสดกว่า 20,000 ล้านบาท พร้อมลงทุน Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Buy" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 1.28 บาท จากเดิม 1.41 บาท มอง Upside จากเงินสดในมือและการถือหุ้น PLANB

ผลประกอบการ 3Q26F ยังไม่สดใส

KSS คาด VGI รายงานกำไรปกติ 3Q26F ที่ 92 ล้านบาท ลดลง 70% YoY แต่เพิ่มขึ้น 19% QoQ จากการสิ้นสุดสัญญาโฆษณาบางสื่อ ธุรกิจใหม่ชะลอตัว และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง อย่างไรก็ตาม VGI ยังมีเงินสดในมือจำนวนมาก

ข้อสังเกตและประมาณการ

KSS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี FY27F และ FY28F ลง 32% และ 29% ตามลำดับ เหลือ 226 ล้านบาท และ 236 ล้านบาท เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะ JMART มีแนวโน้มต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

คำแนะนำและมูลค่าที่เหมาะสม

KSS คงคำแนะนำ "Buy" แต่ปรับลดราคาเป้าหมายปี FY26F เป็น 1.28 บาท ประเมินด้วยวิธี SOTPs โดยมองว่า VGI มีจุดเด่นคือมีเงินสดในมือจำนวนมาก พร้อมสำหรับการลงทุนใหม่ และมีมูลค่าเพิ่มจากการถือหุ้น PLANB ในสัดส่วน 23%