บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LHS) เริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น COM7 โดยมีราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท เนื่องจากมองเห็นแนวโน้มการเติบโตของกำไรปกติที่แข็งแกร่งจากการขยายธุรกิจในเครือและการขยายสาขา

text-primary COM7 ผู้นำค้าปลีก IT เติบโตต่อเนื่อง

LHS ระบุว่า COM7 เป็นผู้นำค้าปลีก IT อันดับหนึ่งของไทย ด้วยส่วนแบ่งการตลาดอันดับหนึ่งในกลุ่มสมาร์ทโฟนผ่านเครือข่ายร้านค้า BaNANA และ Studio7 ที่ครอบคลุมทั่วประเทศ นอกจากนี้ กลยุทธ์ Branch Optimization ที่เน้นการปรับปรุงคุณภาพกำไรโดยปิดสาขาขนาดเล็กที่ไม่ทำกำไร และเปิดสาขา Stand-alone ที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้สูงกว่าเดิม 5-10 เท่า จะช่วยยกระดับรายได้ต่อสาขาและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจรีเทล

LHS คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 4/2568 จะเติบโต 43.1% QoQ และ 20.0% YoY เป็น 1,198 ล้านบาท จากปัจจัยสนับสนุนจากฤดูกาลขาย (Peak season) และการตอบรับที่ดีของ iPhone 17 นอกจากนี้ ธุรกิจบริการของ COM7 เช่น iCare Insurance (COVER+), UFUND และ EV7 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดย EV7 ตั้งเป้าสะสมรถแท็กซี่ไฟฟ้า 10,000 คันภายในปี 2569 ขณะที่ UFUND ขยายจุดบริการไปยังร้านแฟรนไชส์กว่า 500 แห่ง และร้านพาร์ทเนอร์กว่า 7,000 แห่งทั่วประเทศ

text-primary ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องจับตา

LHS คาดการณ์ว่ากำไรปกติปี 2569 จะยังคงเติบโต YoY โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของธุรกิจบริการ โดยเฉพาะ UFUND อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา Stand-alone นอกจากนี้ LHS มองว่าผลกระทบจากปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำ (Memory shortage) จะมีจำกัด เนื่องจากสินค้า IT มีสัดส่วนเพียง 10% ของยอดขายรวม

text-primary สรุปการลงทุน

LHS เริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ COM7 โดยมีราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท อ้างอิงจากค่าเฉลี่ย P/E ย้อนหลัง 2 ปี ที่ 16.3 เท่า สำหรับปี 2569 หากธุรกิจบริการเติบโตได้เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับประมาณการกำไรในอนาคต อย่างไรก็ตาม ภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการสมาร์ทโฟน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม