บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) โดดเด่นด้วยสินเชื่อปี 68 ที่เติบโตมากที่สุดในกลุ่มธนาคาร แม้ปี 69 ตั้งเป้าเติบโต 2-4% แต่กำไรอาจลดลง คงราคาพื้นฐาน 28 บาท แนะนำ "ทยอยซื้อ"

สินเชื่อเติบโตเด่น แต่ดอกเบี้ยอาจลด

ปี 68 สินเชื่อ BAY เติบโต 1.8% สูงสุดในกลุ่ม 8 ธนาคาร สินเชื่อรายย่อยโต 5.6% จากการรวมงบ TIDLOR สินเชื่อ SME หดตัว 10.4% ปี 69 ตั้งเป้าสินเชื่อโต 2-4% เน้นรายใหญ่และรายย่อย สินเชื่ออาเซียนฟื้นตัวหลังปรับปรุง Hattha Bank ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) เพิ่มใน 4Q68 จาก TIDLOR และสินเชื่ออาเซียน แต่ปี 69 NIM อาจลดลงจากดอกเบี้ยนโยบายและเพิ่มส่วนแบ่งตลาด

NPL ทรงตัว, สำรองยังสูง

NPL ปี 68 อยู่ที่ 3.26% เพิ่มจาก 3.23% ในปี 67 จาก SME และสินเชื่อบ้าน ปี 69 ตั้งเป้ารักษาระดับ NPL ที่ 3.25-3.5% การตั้งสำรองยังคงสูงที่ 200-230 bps (ปี 68 อยู่ที่ 227 bps) คาดกำไรปี 69 ลดลง 3.7% y-y เหลือ 30.6 พันล้านบาท จากผลตอบแทนสินเชื่อที่อาจลดลงและกำไรจากการลงทุนที่ไม่สูงเท่าปีก่อน

สรุปและคำแนะนำ

Phillip Securities (Thailand) (PST) คงราคาพื้นฐาน BAY ที่ 28 บาท อิง P/B'69 ที่ 0.5 เท่า มอง BAY มีจุดเด่นในอาเซียนและการสนับสนุนจาก MUFG ยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ" แม้กำไรปี 69 อาจลดลง